導讀：①大盤探底回升承接有力，但成交顯著縮量，觀望情緒濃厚，即將迎來方向選擇；②光通信板塊內部輪動擴散，細分賽道輪番補漲；③算力租賃迎來政策金融利好，但板塊籌碼博弈激烈，後續走勢將呈現汰弱留強；④醫藥板塊內部分化加大，核心標的維持強勢，中期仍以震盪向上的結構看待。 　　上周五市場探底回升全線收紅，展現出較強的承接力度，不過量能再度大幅萎縮，整體而言，當前市場的觀望情緒依舊濃厚，後續或迎來新一輪方向抉擇。 　　從盤面上來看，科技賽道承接住上周四午後調整再獲資金迴流走強，並且可以注意到的是，場內資金不再侷限於光通信核心龍頭標的，而是逐步向產業鏈上下游細分賽道擴散延伸，覆蓋材料、設備、配套零部件等多個細分領域，以上周五為例，領升的是光芯片散熱與光纖細分。這種良性的板塊內輪動、細分賽道補漲格局，能夠有效分散資金抱團壓力，降低單一標的博弈風險，也更有利於整個板塊修復行情有望持續演繹。 　　另外，周末消息面上英偉達官宣CPO交換機全面量產，券商表示，光通信擴產已從規劃階段進入實質性資本支出，光產業景氣度持續上行。隨着AI算力基礎設施、數據中心互聯、硅光及CPO等新興應用場景的快速發展，光互連技術演進邊際變化較多，行業產能擴張、技術迭代同步推進，整體產業景氣度持續上行。 　　算力租賃同樣再迎利好，消息面，廣東省首個詞元經濟專項金融產品「Token貸」近日在廣州海珠區發布。據悉，中國銀行前期試單授信資金已達2800萬元。不過算力租賃在反覆演繹後內部籌碼博弈趨於激烈，板塊內部分化進一步加劇，後續或延續汰弱留強特徵，重點聚焦產業邏輯紮實、籌碼結構相對健康的優質標的。 　　醫藥板塊短期資金分歧有所加劇，板塊內部升跌分化明顯，但核心人氣標的與優質賽道個股始終保持強勢趨勢。具體來看，開開實業強勢反包漲停，斬獲7天5板的亮眼走勢，成為醫藥板塊核心標杆；澳洋健康、博濟醫藥等細分標的成功晉級，延續多頭趨勢，有效穩住板塊人氣。本輪醫藥行情並非短期情緒炒作，而是場內中長線資金深度佈局、持續加倉的結果，主力資金介入程度較深，預計本輪醫藥上漲行情不會輕易終結。短期板塊大概率延續「震盪向上、分歧修復」的走勢。 　　另外值得注意的是連板炒作方向，上周五出現退潮疑慮，寶鷹股份、德龍匯能、同力天啓等跌停，今日高位股能否迎來情緒修復，是判斷短線投機氛圍能否企穩的關鍵。若高位股持續走弱、負反饋延續，市場其餘高位題材標的仍存在補跌風險。