金吾財訊 | 摩根大通新近發布研報，將Klarna Group（KLAR）股票評級由「增持」下調至「中性」，並將目標價由22美元大幅下調至18美元。由於德國等關鍵歐洲市場的可選消費支出顯著放緩、支付交易量下行，加上匯率折算的負面影響，Klarna提供了令人失望的下半年展望。摩根大通分析師指出，歐洲宏觀環境趨弱導致其對公司下半年調整後營業利潤（AOI）的預期大幅下調了約40%。該行指，公司在最新的業績展望中調整了其「公平孖展」貸款的會計覈算方式（轉向公允價值會計處理），這一突然轉變進一步加劇了市場的觀望情緒。此外，Klarna宣佈首席財務官Niclas Neglén和首席營銷官David Sandstrom計劃於2027年初離職。摩根大通分析師表示，高管離職與業績指引下調、會計變更交織在一起，給公司運營和市場情緒帶來了額外的阻礙。摩根大通表示，基於當前的多重挑戰，Klarna在投資者中重建信譽將需要更長時間，且中期的業績可見度已明顯降低。