新增最新厄爾尼諾預測

Marcelo Teixeira/May Angel

路透倫敦/紐約8月18日 - 全球氣象預報機構表示，厄爾尼諾天氣現象正在增強，可能發展為「非常強」的事件，導致氣溫升高、降雨紊亂，並對全球作物構成風險。

什麼是「厄爾尼諾」現象？為何生長在熱帶地區的農產品（即軟商品）尤其容易受到其影響？

厄爾尼諾

「厄爾尼諾」是指受信風減弱影響，東太平洋海表溫度周期性升高的現象。該現象每隔兩至七年自然發生一次，通常持續九至十二個月。

這種氣象現象通常會導致全球氣溫升高 (link)，南亞、東南亞、澳大利亞和南部非洲等地區出現乾旱，而南美洲南部和美國等地區則會出現強降雨。

美國氣候預測中心上周上調了其厄爾尼諾預測，稱2026-27年北半球秋季和冬季出現「極強」厄爾尼諾事件 (link) 的可能性超過90%。

由厄爾尼諾現象引發的乾旱、高溫或過量降雨，對今年本已因美以對伊戰爭引發的化肥和柴油價格衝擊而苦苦掙扎的農民來說，無異於雪上加霜。

在過去的「厄爾尼諾」現象期間，軟商品價格一直呈現強勁上漲態勢。

可可

據投資公司WisdomTree稱，過去55年中每次強烈的厄爾尼諾現象都會導致可可產量下降。

在上一次從2023年年中持續到2024年年中、被視為中等到強烈的厄爾尼諾事件期間，作為最大產地的西非最初遭遇了比正常水平高出一倍的降雨，這使得可可樹容易感染真菌病害。

2024年，氣候模式發生逆轉，西非遭遇了極端高溫以及反常乾燥且強勁的哈馬丹風，導致本已因病害而虛弱的可可樹落花。

「大家都認為厄爾尼諾現象在西非只與乾旱有關。但這並不一定正確。由於氣候變化……結果有時(是) 過多的(初期) 降雨。目前，這是我最擔心的問題，」諮詢公司Best Weather的吉姆·羅默表示。

全球約一半的可可產自科特迪瓦和加納，這兩個國家分別是全球第一大和第二大可可豆生產國。厄瓜多爾是全球第三大可可豆生產國，通常在厄爾尼諾現象期間會出現降雨過多。

2024年，由於西非收成欠佳，可可價格 CCc1 增長近兩倍。到2024年底，價格攀升至每公噸12,000美元以上的歷史高位，使得這種巧克力原料的價格甚至超過了許多工業金屬。

咖啡

對於羅布斯塔咖啡而言，厄爾尼諾現象尤為棘手，因為從年中開始，它通常會給最大產地越南和第三大產地印尼帶來氣溫升高和降雨減少。

這種惡劣天氣在作物生長階段就已影響這兩個國家——它們合計佔全球羅布斯塔咖啡產量的約50%。其影響隨後在第四季度的收穫期顯現出來。

花旗分析師表示：「越南和印尼的乾旱可能大幅削減羅布斯塔咖啡的產量。」

對於近半數產自巴西的阿拉比卡咖啡而言，厄爾尼諾現象的影響則更為複雜。

貿易商ECOM旗下子公司EISA的商務總監卡洛斯·桑塔納表示，厄爾尼諾現象最初可能對巴西當前正在採收的作物產生積極影響，因為氣溫升高可以防止有害的冬季霜凍。

但從長期來看，厄爾尼諾現象通常會在第四季度——即下一季作物發育期——給巴西的咖啡產區帶來乾旱和高溫，這將導致2027年的產量受損。

糖

對於作為交易最廣泛的軟商品之一的食糖而言，厄爾尼諾現象通常會在下半年帶來過量降雨，這可能會擾亂最大產糖國巴西的收成並降低其質量。

相比之下，在第二大產糖國印度和第二大出口國泰國，這種天氣模式通常會減少夏季季風期間的降雨量。

印度預計2026年季風期的降雨量將創下11年來新低 (link)，6月至9月作物生長期間的降雨量預計僅為平均水平的90%。

經紀公司Hedgepoint的糖類業務主管卡洛斯·德·梅洛估計，即使是中度的厄爾尼諾現象，也可能使印度的產量減少約100萬噸。

從長期來看，厄爾尼諾現象通常會給巴西的甘蔗產區帶來高於平均水平的降雨，這可能有助於明年的收成。

Hedgepoint的德·梅洛表示，總體而言，由於厄爾尼諾現象可能對巴西2027年糖產帶來利好，因此「很難出現厄爾尼諾引發的牛市行情」。

巴西約佔全球食糖出口總量的半數。