金吾財訊 | 中金公司表示，算力機櫃規模化部署，二次側水泵開啓全球增量市場。AI算力芯片需求增長與數據中心能耗管控趨嚴，推動散熱方案向液冷演進。受益於英偉達、谷歌等算力廠商的高密機櫃放量預期，該機構預計全球市場空間有望持續擴容。隨着算力集群功率密度的躍升，大功率的行間式CDU將逐漸成為主流方案。同時，面對數據中心二次側對密封性、潔淨度及冗餘架構的嚴苛要求，無軸封技術路線（磁力泵、屏蔽泵）在液冷系統中的應用將逐步增加，該機構預計，800V高壓直流架構或將進一步催化大功率電子泵的應用。該機構指，競爭格局後發優勢明確，汽車熱管理龍頭「借船出海」。儘管大型循環泵的傳統基本盤仍由海外老牌泵企把持，但AI液冷對二次側液冷泵的新增需求給予國內廠商「同代研發」的機遇。該機構看好國內汽車熱管理龍頭在車規級水泵工藝遷移、聯合開發效率和規模化生產等多維優勢，憑藉「國內CDU配套+海外項目導入」雙路徑，逐步進入全球液冷供應鏈。