啱啱，東方財富證券研究所副所長、首席策略官陳果在社交媒體上就美國科技巨頭數據中心孖展問題發聲。他直言，「美國實際利率高企，不利依賴債券孖展的生意。」

陳果指出，「美國大廠總是宣傳數據中心有多暴利回款多快，可債券投資者是越來越不買賬。」他舉例稱，「7月27日金融巨頭貝萊德為Meta數據中心項目發的125億美元債券，收益率有7.53%，認購比例卻只有1.6倍了。」

他進一步表示，「大廠孖展利率越來越高也就算了，畢竟美債三十年期現已過5%，但關鍵是認購比例越來越低。」陳果提到，「這周，大廠裏自由現金流最好的微軟，旗下項目孖展也就五年期，也得用垃圾債收益率來吸引資金。」

陳果認為，如果這一趨勢持續，「美國CSP就是想繼續大幹快上擴CAPEX，債券市場也未必配合了。」他還算了一筆賬，「就算再大的量，依然有認購需求，其實8%+的孖展利率和5%比，對股東的回報率差異也不小。」