周二科技股拖累全球股市走低，長期債券收益率進一步升至數十年來高位，同時油價延續上漲，削弱了交易員對風險資產的興趣。市場擔憂中東戰爭可能進一步升級，從而加劇通脹壓力，並對股市形成壓制。
截至發稿，道指期貨跌0.02%，標普500指數期貨跌0.36%，納指期貨跌1.06%。被稱為「華爾街恐慌指數」的CBOE波動率指數（VIX）升至一周多以來最高水平。
泛歐斯托克600指數勢將連續第五個交易日下跌，為今年最長連跌紀錄。
AI股票成重災區
與人工智能相關的股票成為拋售重災區。追蹤半導體股票的一隻交易所交易基金盤前下跌3.6%。英偉達股價下跌2.2%，與此同時，其債務違約保護成本正在逼近上月觸及的高位。
交易員預計，科技股波動仍將持續，因為投資者將在強勁企業盈利與另一種擔憂之間反覆切換：由債務推動的基礎設施投資，最終能否帶來足夠回報，從而證明如此龐大的資本開支是合理的。
全球股市正承受借貸成本上升帶來的壓力。債券投資者要求更高的風險溢價，以彌補為財政支出龐大的政府孖展所承擔的風險，同時也希望對沖持續黏性的通脹。受美伊戰爭推動，油價上漲也進一步強化了市場對各國央行可能需要收緊貨幣政策的預期。
CG Asset Management的Emma Moriarty表示：「**中東局勢顯然再次升級，同時長期利率正在上升，而這些因素最終都會侵蝕股票的價值。**而且目前正值夏季，市場流動性略顯不足，因此也更容易出現波動。」
特朗普對延長美伊協議興趣不大
短期來看，中東局勢發展仍將是市場重點關注對象，因為美國和伊朗雙方立場都在進一步強硬。美國原油價格逼近每桶85美元，因中東緊張局勢仍看不到緩和跡象。
美國總統唐納德·特朗普表示，他不會嘗試恢復與伊朗已經陷入停滯的停火協議，這進一步降低了霍爾木茲海峽迅速重新開放的可能性。
MUFG的Soojin Kim表示：「特朗普總統表示，對延長已經到期的美伊協議興趣不大，同時雙方圍繞霍爾木茲海峽仍存在重大分歧。」
市場反應顯示，中東緊張局勢仍然是重要風險來源。一旦局勢重新升級，其影響可能迅速傳導至原油、債券、匯率以及股票市場。與此同時，這也打破了此前一段相對平靜的市場環境。近期美國公布的一系列疲軟經濟數據，原本已經緩解了投資者對聯儲局進一步加息的擔憂。
Gramercy Funds Management策略師表示：「當前僵局仍未解決，因此投資者仍有必要對油價和通脹重新劇烈波動的風險保持對沖。」
債市瘋狂暴跌
全球30年期政府債券收益率繼續攀升，其中美國30年期國債收益率上漲1個點子至5.32%，創2007年以來最高水平。10年期美債收益率上漲1.59個點子，至4.7399%。
根據芝商所FedWatch工具，目前交易員預計聯儲局9月會議加息的概率為36.6%，低於一周前的48.4%。
不過，Allspring Global Investments固定收益首席投資策略師George Bory表示：「如果局勢失控、衝突進一步升級，那麼可能有必要進行一次周期中期的政策調整。」
這種壓力也蔓延至其他主要政府債券市場。日本10年期國債收益率逼近3%，若突破這一水平，將是自上世紀90年代中期以來首次。與此同時，歐元區國債收益率也維持在多年高位附近。
歐洲方面，法國30年期國債收益率升至2008年以來最高水平，英國同期限國債收益率則逼近6%。德國長期孖展成本也有望在一場大規模長期國債發行中升至15年來最高水平。
彭博跨資產策略師Ven Ram表示：「未來幾個月，AI相關支出仍將是企業孖展的重要主題，這會繼續對長期美債以及與其高度相關的德國國債和英國國債構成壓力。而收益率維持高位的時間越長，股票市場前景就越差。」
Yardeni Research警告稱，投資者正越來越擔心AI超大規模雲計算企業借貸激增，同時也開始質疑，如果油價再次上漲，聯儲局是否會繼續對通脹保持足夠警惕。
Ed Yardeni帶領的策略師團隊表示：「我們還沒有按下恐慌按鈕。不過，我們正在密切關注債券市場的‘債券衛士’是否會率先這麼做。」
黃金下跌
美元基本持平，黃金下跌，受到油價上漲和美債收益率上升的雙重壓力。
更高的國債收益率會提高持有不產生利息收益黃金的機會成本。歐洲早盤，紐約黃金期貨下跌0.4%，至4455.30美元。不過，本月以來金價累計漲幅仍超過10%。
MUFG分析師表示：「儘管如此，黃金仍然受到投資者需求重新回升以及全球央行購買增強的支撐，尤其是來自中國的央行購金需求。」
比特幣下跌0.2%，至64261美元。不過，這仍不足以證明機構投資者需求已經全面迴歸。
Zaye Capital Markets分析師Naeem Aslam在報告中表示，在地緣政治壓力、ETF資金流出以及加密貨幣監管不確定性仍然存在的情況下，比特幣仍能守在64000美元上方，顯示其韌性有所改善。
市場盯緊聯儲局紀要
投資者同時正在等待聯儲局最近一次政策會議紀要，該紀要將於周三公布。
此外，下周舉行的傑克遜霍爾全球央行年會也將受到高度關注，市場希望從中尋找政策制定者如何解讀最新經濟數據的線索。
凱投宏觀首席市場經濟學家Jonas Goltermann表示：「由於FOMC政策聲明以及聯儲局主席凱文·沃什新聞發布會所傳遞的信息量有所下降，因此FOMC會議紀要現在可以說變得更加重要，因為它能夠更好地反映政策制定者內部不同觀點的平衡。」
美國債務或提前數月突破40萬億美元。
據報道，美國債務本周可能突破40萬億美元大關，比此前預測提前數月，部分原因是特朗普的關祱政策被推翻，導致數十億美元的財政收入損失。財政收入的損失迫使美國財政部加快借貸以支付國家開支。
六個月前，國會預算辦公室預測，本財年美國國債總額將達到39.4萬億美元。但周一，財政部公布的數據顯示，國債已達39.9萬億美元，並且還在持續增長。債務加速累積意味着下一個提高法定借貸上限的最後期限也可能提前到來。
就在去年，國會啱啱將債務上限設定為41.1萬億美元。預算分析人士表示，借貸額可能在明年初就達到這一門檻，迫使立法者要麼暫停債務上限，要麼再次提高上限，以避免經濟遭受重創的違約風險。
美銀基金經理調查：股票持倉創近五年新高，Hartnett卻喊「該撤了」。
美銀最新的全球基金經理調查顯示，看漲的全球投資者已將股票持倉提升至近五年來的最高水平，看空者寥寥無幾。Michael Hartnett領導的美銀策略師團隊表示，淨56%的受訪基金經理超配股票，這一比例創下2021年11月以來的新高，現金配置比例則降至「極低」的3.5%。
Hartnett團隊表示：「市場共識認為，宏觀經濟不會着陸，聯儲局不會加息，AI資本支出不會削減，民主黨不會大獲全勝，空頭也不會佔上風。」但他們同時警告稱，當前倉位信號「繼續建議投資者撤退或在風險資產中輪動，而非加倉」，並重申了近期轉向更具防禦性板塊的觀點。
焦點個股
家得寶上漲 1.5%。這家家裝零售商公布財年第二季度業績，營收、利潤雙雙超出市場預期，並重申全年財年業績指引。經調整後每股收益 4.92 美元，高於路孚特（LSEG）調查分析師預期的 4.73 美元；營收 478.6 億美元，超出預期的 472.7 億美元。
特斯拉下跌 1.2%。據《The Information》報道，這家電動汽車廠商正籌備於 8 月推出 Cybercab—— 一款無方向盤的自動駕駛出租車。
儘管Fabrinet第四季度盈利與營收均超出預期，同時給出樂觀業績指引，但這家光學器件製造商股價大跌超 9%。StreetAccount 援引公司表述：受一季度費用季節性抬升的常態影響，2027 財年第一季度利潤率或將遭遇階段性承壓。
盤前交易中存儲芯片企業集體走弱。美光科技、SK 海力士跌幅均超 4%；閃迪股價同樣下跌超 4%。
語言學習平台多鄰國股價上漲 3%。D.A． 戴維森將多鄰國評級由 「中性」 上調至 「買入」。該機構表示：「儘管我們認為市場此前已充分定價日活用戶增速放緩、商業化相關風險，但多鄰國正臨近業務轉折點。」