2026年上半年，大類資產走勢高度分化——A股科技賽道一枝獨秀，傳統價值板塊持續承壓；黃金衝高回落後波動顯著加劇；中證全債指數雖延續慢牛但年內漲幅收窄至約2.14%，票息攤薄與資本利得空間收窄形成雙重擠壓，純債收益空間持續被壓縮。權益分化、純債承壓、黃金波動，單一資產「押注式」投資的脆弱性愈發凸顯。在此背景下，富國基金旗下富國智泓穩健90天持有期混合型基金中基金（FOF）（A類：028315；C類：028316）於8月17日正式發行，以「純債打底、多元增強」的配置框架，為低利率時代的居民財富再配置提供專業解決方案。

　　存款搬家加速，偏債FOF成多元配置新航標

　　資產分化加劇的同時，一場由低利率驅動的財富遷徙也在加速推進。央行數據顯示，2026年4月和5月，居民存款合計減少2.05萬億元，創近十年最大規模「兩連降」；同期以理財、基金、保險為代表的非銀金融機構存款大幅增加3.61萬億元，資金「搬家」趨勢明確。銀行存款利率已步入「1」時代，純固收資產收益安全墊持續變薄，而據測算2026年全年居民定期存款到期規模約75萬億元，萬億級再配置需求正在釋放。

　　存款從銀行體系流出後，資金去向便成為關鍵命題。在宏觀變量交織、資產輪動加快的當下，無論是收益空間持續收窄的純債、波動劇烈的權益，還是階段性大幅回撤的黃金，單一資產均難以提供持續平穩的持有體驗。正因如此，通過科學比例配置低相關性資產、將收益目標從「單純追求增長」轉向「風險調整後的優質回報」的多元配置思路，正獲得越來越多穩健型投資者的認同。

　　這一配置理念，在產品層面正通過偏債混合型FOF加速落地。Wind數據顯示，截至2026年6月30日，萬得偏債混合型FOF指數自2019年初以來累計上漲37.60%，近一年上漲6.39%，均顯著超越同期短期純債基金指數的22.67%和1.58%。2026年上半年，全市場新成立FOF產品95只、合計募集1177.42億元，其中偏債混合型FOF佔比高達91.58%——市場用真金白銀為這一品類投下了信任票。富國智泓穩健90天持有期FOF，正是在這一行業趨勢下應需推出的產品。

　　純債打底多元增強，專業舵手執掌智泓穩健新方案

　　從投資框架來看，富國智泓穩健FOF的權益類資產配置比例為5%-30%，同時覆蓋QDII基金、香港互認基金、公募REITs及黃金等多元資產類別。在組合運作中，債券部分側重中短久期高等級信用債，以票息策略提供基礎收益，不做信用下沉；權益、商品等增強部分則依據市場階段靈活調整倉位，捕捉不同資產類別的輪動機遇。同時，該基金設定了90天的最短持有期，一方面降低頻繁申贖對組合運作的干擾，保障策略執行的連貫性，另一方面也有助於投資者規避短期情緒化操作，提升長期持有體驗。

　　執掌該產品的是富國基金多元資產投資總監張子炎。張子炎擁有15年證券從業經驗、12年組合管理經驗，投資履歷覆蓋券商資管、自營投資、專戶管理到公募FOF的全鏈條，投資風格以穩健和注重回撤控制着稱。以其管理時間最長的富國鑫旺穩健養老目標一年持有期混合（FOF）A為例，截至2026年6月30日，該產品近6個月、近1年、近3年淨值增長率分別為4.21%、8.15%、12.00%，同期業績比較基準收益率分別為2.33%、4.56%、10.44%，各區間均取得顯著超額收益，在市場大幅回撤階段的回撤控制能力尤為突出。

　　擬任基金經理張子炎表示，今年以來多資產配置面臨一定挑戰。一方面，階段性流動性衝擊推動不同資產間相關性上升，削弱了分散配置效果；另一方面，AI成為市場較為集中的交易主線，使不同資產背後的驅動邏輯趨於一致。展望下半年，隨着市場對聯儲局加息預期降溫，美元流動性壓力有望逐步緩解，與此同時，市場風格有望從單一主線逐步向外擴散，呈現多元化特徵，科技內部以及國內外資產表現開始出現分化。在此背景下，資產相關性有望回落，多資產配置的有效性或逐步改善。除AI相關方向外，前期受到壓制的黃金、醫藥、消費等資產也值得進一步關注，通過不同資產、不同投資邏輯的合理搭配，力爭提升組合應對不同市場環境的能力。

　　綜合來看，低利率環境延續、存款搬家趨勢明確、單一資產波動加劇三重因素疊加，多元均衡配置已成為穩健型投資者的迫切需求。富國智泓穩健90天持有期混合型基金中基金（FOF）（A類：028315；C類：028316）通過專業的跨資產統籌，在嚴控組合波動的基礎上捕捉多市場機遇，為穩健型理財人群及有資產再配置需求的投資者提供了新的選擇。