上周市場在前一周普漲後轉入高位分化整固，風格出現二次切換：上證指數收跌，此前抗跌的大盤藍籌轉弱；創業板指逆勢收漲，但科創50、北證50轉弱，前期漲幅居前的有色回吐最重，僅通信在海外算力鏈驗證下獨立領升。日均成交縮量至2.35萬億元，增量資金轉向債券ETF避險，低位反攻仍在蓄力。從催化因素和時序上看，算力新技術、微盤跨界、供電新架構、鋰電的主題熱情有望升溫。結合市場環境、催化因素以及綜合量化指標研判，建議關注上述四大主題方向。根據往期推薦標的模擬，自2025年1月13日主題雙周聚專欄成立，截至2026年8月14日，回測區間內雙周聚組合指數的綜合收益率達204%。

▍A股大勢：市場流動性小幅回落，上周日均成交額降至約2.35萬億元，按月減少約769億元，觀望情緒持續。

從外部環境看，美國7月CPI按年降至3.4%、核心CPI按年降至2.5%，按月+0.07%、+0.22%，符合預期，多維通脹指標共同指向降溫趨勢，CME隱含9月加息概率由約48%回落至40%附近；從內部環境看，7月政治局會議將增量政策定位從「儲備」升級為「及時謀劃出台務實管用的增量政策」，明確「加大逆周期調節力度」，疊加央行二季度貨政報告措辭偏松，下半年財政支出節奏有望明顯加速，貨幣寬鬆空間隨之打開。

▍重要事件：美國7月CPI數據。

美國最新通脹數據出爐。美國勞工部公布數據顯示，美國7月未季調CPI按年增速放緩至3.4%，核心CPI按年增速放緩至2.5%，季調後CPI按月上漲0.1%，核心CPI按月上漲0.2%，均符合市場預期。數據公布後，交易員對聯儲局9月加息預期整體持穩。

▍催化因素：2026世界機器人大會

2026世界機器人大會（WRC）將於8月19-23日在北京亦莊舉辦，以「人機共生，產需共融」為主題，本屆大會參展企業300餘家，展品超2000件，全球首發新品150餘件，設定主論壇、博覽會、世界機器人大賽及60餘場同期專題活動，大會由技術展示向產需對接傾斜，分發布日、採購日、開發者日、公衆開放日四大主題日，將發布《2026人形機器人產業發展報告》，啓動全球機器人應用探索計劃、組建央企機器人創新聯合體，設立央企專區與機器人消費街，集中展示人形機器人整機、伺服減速器等核心零部件、具身智能大模型及腦機接口機器人應用。

▍重點聚焦：市場行情處於活躍板塊間主題輪動的資金博弈階段，聚焦敘事/事件/業績高確定性主題。

本期推薦算力新技術、微盤跨界、供電新架構、鋰電主題。

▍風險因素：

中美摩擦進一步激化，地緣衝突形勢變動超預期，市場資金淨流出擴大，我國政策落地不及預期，AI技術迭代進展不及預期。

注：本文節選自中信證券研究部已於2026年8月18日發布的《主題策略行業雙周聚20260818—反攻仍將持續，聚力新格局方向》報告，分析師：劉易S1010520090002；田鵬S1010521010003；王濤S1010521060002；白弘偉S1010524110002