智通財經APP了解到，8月21日，同道獵聘(06100)發布2026年上半年財報，收入9.89億元，按年增長5.6%，實現止跌轉增，主要得益於在AI全面賦能下，業務實現韌性增長以及現金回款連續四個季度實現正增長驅動。而在盈利方面，通過產品結構的不斷優化和AI帶來的人效提升，期間實現毛利潤7.81億元，按年增長7.4%，歸母淨利潤0.88億元，按年增長9.6%。
該公司BHC生態壁壘牢固，自研大模型以及三端AI產品全面落地應用，用戶規模保持穩健增長，付費意願以及粘性均得到顯著增強。
2026年上半年，該公司平台驗證企業數151.16萬家，按年增長5.4%，驗證獵頭數約為23.13萬個，按年增長6%，註冊求職者數量1.22億人，按年增長9.6%。其兩大業務模式均保持穩健增長，期間來自企業用戶人才服務收入8.2億元，按年增長6.7%，個人用戶人才服務收入1.69億元，按年增長0.2%。
同道獵聘緊抓AI時代機遇，2026年持續推進「AI+招聘」戰略，並依託AI產品和自研模型體系，搭建精準高效的智能化人崗匹配鏈路，有效打通BHC生態人力資源供需通道，在AI賦能下數據端和場景端完美閉環，實現業績飛輪效應。
在B端，主要AI產品包括平台AI賬號(含AI Pro賬號)、意向人選以及多面等產品。2026年上半年，B端AI賬號(含AI Pro賬號)客戶覆蓋率進一步提升至近100%，其中AI Pro賬號自去年四季度上線以來滲透率快速升至近四成，新引入客戶的AI Pro賬號覆蓋率超過七成;全流程AI驅動的意向人選有近60%的崗位訂單交付時間從兩小時縮短至一小時，月度重複發起率提升至76%，訂單發起量和簡歷下載量按年提升超70%;AI面試「多面」實現對人才多維度能力的精準量化評估，並打造了一體化人才評價解決方案。
這些AI產品逐步落地B端場景，憑藉行業供給稀缺及產品高效性，獲得客戶的廣泛認可，2026年上半年企業客戶數量取得按年增長，企業發布有效職位數按年增長6%。
在H端，獵頭交付及管理平台「多獵」內嵌的AI Agent「小易」覆蓋內外部獵頭招聘全鏈路，小易融合通用大模型與自研模型「同道匯才」的雙重能力，交付速度進一步加快，人效按年大幅提升。H端是生態不可或缺的一部分，上半年驗證獵頭觸達的求職者次數按年增長10.6%。
而在C端，職伴AI持續推進產品能力迭代升級，依託多技能串聯技術架構打造一體化求職解決方案，有效延長用戶交互鏈路，增強使用慣性，持續優化終端整體使用體驗。上半年，C端註冊用戶達到1.22億人，保持增長趨勢，期間召回核心人才數按年快速提升，月度活躍用戶(MAU)規模創下歷史新高。
在BHC生態場景下，今年上半年同道獵聘的AI產品綜合現金回款按年增長近100%。其AI技術投入持續轉化為收入貢獻，已然成為最搶眼的新增長極。更為重要的是，該公司是行業內為數不多集自研AI大模型(同道匯才)與招聘生態於一體的標的，場景端的閉環有效反哺業務AI化，驅動生態轉型。
值得注意的是，該公司通過AI全面賦能提升盈利水平，一方面通過AI產品帶動產品結構優化，提升毛利率水平，另一方面通過AI賦能運營也有效實現降本增效。2026年上半年，該公司毛利率79%，按年提升1.4個百分點;而綜合運營費用率下降，期間為72.2%，下降0.5個百分點。
從行業前景看，2026年是「十五五」規劃開局之年，行業的結構性調整存在政策機遇，
招聘市場呈現K型分化的態勢，以AI產業鏈、高端製造為代表的戰略新興產業持續擴容，景氣度抬升，同道獵聘緊跟趨勢，持續深耕戰略重點行業。同時，AI全面應用於招聘行業，重塑招聘生態，根據華經產業研究院報告，2025年AI招聘市場規模為122億元，保持高增長。
該公司順應結構性產業機遇，結合BHC生態優勢，全面部署AI產品，精準錨定高景氣賽道，期內獵聘平台新發職位數量延續增長態勢，按年增長14%。要求掌握AI工具的新發職位數大幅增長。「AI+招聘」已成為行業主流，而該公司是中高端招聘龍頭，憑藉「AI人才在獵聘，AI招聘用獵聘」的品牌心智夯實自身在中高端招聘領域的競爭優勢，將是AI時代招聘行業最大的受益標的之一。
綜合來看，同道獵聘上半年收入恢復增長，得益於打造了行業難以撼動的BHC生態壁壘，三端AI產品全面落地，進一步穩固生態優勢，推動企業客戶以及個人客戶數據持續增長及付費意願提升。在AI全面賦能下，該公司盈利得到大幅提升，隨着規模成長，盈利仍有上升空間。
該公司重視股東回報，2025年派發特別股息，並實施股份回購，股東回報率超10%，2026年又完成了2025年末期股息0.2港元/股的派發。此外，該公司於2025年向市場承諾未來三年按照不低於經調整歸母淨利潤總額50%進行年度派息派息，並同時探索各類型股東回報方式。目前該公司現金儲備充分，PB值僅為0.33倍，估值低，股息率高，在結構化機遇下具備未來增長前景，實現業績與估值的雙擊行情，並不斷分享發展紅利。