Juveria Tabassum/Anuja Bharat Mistry

路透8月21日 - 沃爾瑪令人失望的銷售業績，以及家得寶在注重預算的DIY消費者中表現強勁，表明美國中產階級消費者正變得越來越節儉，儘管富裕消費者仍在持續支持拉夫·勞倫等奢侈品牌。

過去一個月，美國多家超市、家居裝修店、餐廳和奢侈品牌發布的財報顯示，消費者將大部分開支用於必需品，並推遲了大型消費計劃，但仍會為價格適中的小確幸和偶爾的奢侈消費留出空間。

儘管富裕消費者仍在搶購拉夫·勞倫 RL.N 的亞麻短褲和高端美妝產品，但低收入消費者則在塔可貝爾和羅斯百貨 ROST.O 精打細算，將超值套餐和折扣服裝與必需品購買結合起來。

eToro全球市場策略師拉萊·阿科納（Lale Akoner）表示，雖然總消費額並未崩盤，但「家庭在花錢方面變得更加審慎」。

在汽油價格高企的時代 (link)，預計這一趨勢將延續至關鍵的假日購物季。零售商可能會通過折扣、新品和高端品牌的組合來吸引顧客。

「當油價上漲並突破4美元大關時，這或許會產生心理影響……消費者正在權衡利弊，」沃爾瑪首席財務官雷尼（John David Rainey）周四表示。此前該公司公布，儘管下調了11,000種商品的價格，但同店銷售額增速 (link) 仍創下六年來的最低水平。

僅靠降價可能已不足以打動猶豫不決的消費者。

在麥當勞 MCD.N，本季度菜單上雖有折扣餐品，但整體價格偏高，仍未能吸引 (link) 顧客；相比之下，百勝餐飲集團 YUM.N (link) 旗下的塔可貝爾、肯德基和必勝客等門店推出的新菜品，卻獲得了更強烈的市場反響。

沃爾瑪、TJ Maxx母公司TJX以及家得寶本周均警告稱，消費者仍保持「挑剔」態度 (link)，而美國7月份的零售額 (link) 則錄得九個月以來的首次下滑。

「這種‘選擇性’在零食和衝動購買類商品中尤為明顯，消費者仍會為進店時就想買的那件商品多花些錢，而跳過第二件，」Mr. Checkout Distributors總裁戈德斯坦（Joel Goldstein）表示。

降價與高端品牌

以「平價奢侈品」着稱的企業，包括Tapestry TPR.N (link)、雅詩蘭黛 (link) EL.N 和勃肯鞋 BIRK.N (link)，均報告稱售價遠超100美元的服裝、包袋和香水需求強勁。咖啡連鎖品牌星巴克 SBUX.O 憑藉其高價拿鐵成功實現了銷售額回升 (link)，消費者對服務速度的提升和更佳的門店環境給予了積極反饋。

為滿足經濟兩端的消費需求，零售商們正在將降價與引進高端品牌相結合。例如，塔吉特（Target）正在擴大其自有食品品牌（(link)）「Good & Gather」的規模，同時引進像布加布嬰兒推車 (link) 這樣的高端商品。

此外，該公司還將約95%的開學用品定價維持在去年水平或以下。

塔吉特和沃爾瑪正將從大額關稅退稅中獲得的資金用於降低 (link) 牛肉等灶底1必需品的售價，這些商品在過去一年中價格上漲，部分原因正是進口關稅。

但折扣也有其限度。

「對於經濟拮据的消費者而言，當家庭預算已經面臨壓力時，降價的作用是有限的。限制因素越來越在於他們究竟還剩下多少可支配收入可以消費，」IG Group首席技術分析師魯道夫（Axel Rudolph）表示。

就連上調了年度業績預期的沃爾瑪也表示，其「開學季」 (link) 購物季開局良好，原因在於推出了「更多高端品牌」和「更昂貴的商品」，這些商品吸引了更廣泛的消費者群體。

去超市次數增多，消費金額減少

消費者謹慎態度的最明顯跡象之一體現在沃爾瑪和塔吉特（Target）的購物籃規模上：消費者雖然繼續光顧門店，但每次購物的消費額卻有所減少。

「即使是沃爾瑪，儘管一直受益於經濟條件較佳的家庭轉向低價商品，也無法維持平均消費額的持續增長，」IG集團高級投資分析師翁（Angeline Ong）表示。

同樣的謹慎情緒也給家居裝修零售商帶來了壓力。家得寶（(link)）和勞氏（(link)）雖然受益於日常維護和季節性項目的需求，但借貸成本的上升導致消費者繼續推遲通常需要貸款的大型裝修項目。

「真正的挑戰在於客流量是否也會出現下滑，」Annex財富管理公司首席經濟策略師雅各布森（Brian Jacobsen）表示。「如果利率上升和汽油價格高企未能給家庭預算帶來緩解，這種情況就可能發生。」