中信建投發布研報稱，2026年7月美國變壓器價格指數再度上漲，按月提升4%左右。除原材料漲價外，供需緊張仍是漲價的重要因素。北美電網投資有望進入長期上行趨勢；審批趨嚴+設備供給緊張下，AIDC規劃數量仍維持增長，終端需求始終維持高位。海外電力設備龍頭累計訂單持續新高，供需失衡加劇緊張。中國公司深度獲益於全球供需失衡，已步入較長出海黃金期。