或由於美股科技巨頭強勁財報引爆AI應用信心，疊加網絡安全概念表現活躍，周五（8月28日）軟件開發板塊集體修復，麒麟信安、鼎捷數智20CM漲停，天融信、稅友股份、久其軟件10CM漲停，福昕軟件、三六零盤中觸板，收盤仍分別大漲7.06%和6.65%。囊括軟件開發行業107只個股的軟件開發ETF華寶（159036）標的指數早盤一度升逾3%，收漲0.69%。
消息面上，Salesforce、CrowdStrike等國際巨頭披露超預期財報，大幅緩解市場對Al顛覆傳統軟件行業的擔憂，帶動全球Al軟件開發板塊集體走強，A股軟件開發板塊迎來估值修復窗口。
AI應用細分方向來看，AI辦公有望成為繼代碼生成（Coding）之後，下一個Token消耗的確定性方向。海外Anthropic率先推出ClaudeCowork，OpenAI將Codex與ChatGPT整合向辦公場景拓展；國內騰訊、阿里、DeepSeek等頭部廠商相繼推進WorkBuddy等AI智能體產品。AI辦公場景潛力大，有望將AI帶入大衆市場，辦公有望成為新一輪B端的平台級產品和新流量入口。
中信建投證券表示，AI產業投資邏輯正從模型能力與資本開支競賽轉向商業化驗證，國產模型在Coding及Agent任務上能力差距快速收窄，應用飛輪閉環優於預期，建議關注具備場景、數據和企業交付能力的B端AI應用廠商。*
AIAgent高速發展的同時，網絡安全受到市場關注。美股網絡安全巨頭CrowdStrike最新披露的強勁增長業績，進一步印證「AI威脅倒逼安全支出」邏輯。8月27日，OpenAI發布題為《呼籲開展網絡防禦的集體行動》的公開信，聯合Anthropic、亞馬遜雲、谷歌、微軟等百餘家機構共同警告：留給各方強化網絡防禦的時間窗口有限，建議所有組織將網絡防禦提升為最高領導層優先事項。
浙商證券認為，AI不會完全替代網絡安全廠商，反而會放大安全防護剛需，具備AI安全全棧能力的龍頭企業技術護城河持續拓寬。海外頭部AI企業加速佈局面向網絡安全場景的專用工具模型，AI賦能的自動化網絡攻擊手段迭代提速，倒逼政企機構持續加大安全採購預算，國內具備AI安全產品、全棧防護能力的網安企業，將同步受益於AI安全增量與信創國產替代雙重紅利。*
估值方面，截至8月27日，軟件開發指數市盈率PE（TTM）為164.78倍，低於上市以來78%以上的時間區間，估值性價比與安全邊際較為突出。
【硬件的盡頭，或是軟件的春天】
縱觀歷次科技革命，利潤皆由硬件流向應用。今年年初受「大模型吞噬軟件」敘事擾動，AI應用方向估值明顯折價，軟件開發板塊成為AI產業鏈中的「水位窪地」，安全邊際與性價比凸顯。當前軟件行業整體處於上升周期，但不確定哪個細分賽道或個股會跑贏，或可借道軟件開發ETF華寶（159036）全行業佈局——囊括107只成份股，全面覆蓋AI+金融、AI+醫療、AI+辦公、AI+教育、AI+信息安全、AI+政務等領域。AI賦能+信創驅動，軟件開發方向有望乘勢而起。
軟件開發ETF華寶（159036）標的指數（軟件開發指數）囊括熱門概念，截至7月底，AI應用、雲計算、信創產業、金融科技、網絡安全、鴻蒙生態概念成份股權重佔比分別為47.88%、42.77%、42.43%、32.73%、16.36%、14.44%。
ETF費用相關說明：軟件開發ETF華寶不收取銷售服務費，投資者在申購或贖回基金份額時，申購贖回代理券商可按照不超過0.3%的標準收取佣金。場內交易費用以證券公司實際收取為準。
*機構觀點參考資料來源：中信建投證券8月20日發布的《8月AI月報：穩健者加大算力投入力度，應用飛輪閉環優於預期》；浙商證券7月2日發布的《AI越火，安全越貴！》。
風險提示：軟件開發ETF華寶被動跟蹤中證全指軟件開發指數，該指數基日為2021.12.31，發布日期為2023.3.29，該基金由華寶基金發行與管理，代銷機構不承擔產品的投資和兌付責任。投資人應當認真閱讀《基金合同》、《招募說明書》、《基金產品資料概要》等基金法律文件，了解基金的風險收益特徵，選擇與自身風險承受能力相適應的產品。基金管理人評估的該基金風險等級為R3-中風險，適宜平衡型（C3）及以上的投資者，適當性匹配意見請以銷售機構為準。銷售機構（包括基金管理人直銷機構和其他銷售機構）根據相關法律法規對該基金進行風險評價，投資者應及時關注銷售機構出具的適當性意見，並以其匹配結果為準，各銷售機構關於適當性的意見不必然一致，且基金銷售機構所出具的基金產品風險等級評價結果不得低於基金管理人作出的風險等級評價結果。基金合同中關於基金風險收益特徵與基金風險等級因考慮因素不同而存在差異。投資者應了解基金的風險收益情況，結合自身投資目的、期限、投資經驗及風險承受能力謹慎選擇基金產品並自行承擔風險。中國證監會對該基金的註冊，並不表明其對該基金的投資價值、市場前景和收益做出實質性判斷或保證。基金的過往業績及其淨值高低並不預示其未來業績表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成對該基金業績表現的保證。基金有風險，投資須謹慎！