MINIMAX-W早盤高開逾7%，截至目前，股價上漲4.22%，現報315.80港元，成交額12.41億港元。

MiniMax發布中期業績。MiniMax今年上半年總收入按年增長283.1%至約1.2億美元，僅半年即達到2025年全年收入的1.5倍。其中，B端收入按年增長703.1%至7390萬美元，佔比由上年同期的30.3%升至63.4%，成為公司第一大收入來源。同時，受益於基礎設施及全棧效率提升，MiniMax毛利持續改善，按年增長464.8%至2081萬美元。

花旗將MiniMax目標價由533港元上調至576港元，稱公司業績表現強勁，主要受其開放平台企業服務按年增長703%所推動。分析師Alicia Yap等人在報告中表示，得益於M3模型智能水平的提升，公司年度經常性收入(ARR)在8月突破8億美元，1月至7月間的Token消耗量激增了20倍。預測2026財年總營收為5.77億美元，調整後淨虧損為7.10億美元。模型M3.1預計將於2026年下半年發布，接近3萬億參數的M3 Pro模型正在推進，其將是一次重大躍升。