Tradingkey - 摩根士丹利最新測算顯示，隨着谷歌（GOOGL）自研TPU外銷逐步放量，Alphabet的AI芯片業務可能成為Google Cloud新的增長引擎。該行預計，2027年和2028年，TPU相關Google Cloud收入或分別達到840億美元和1080億美元，兩年合計接近2000億美元。

該機構分析師Brian Nowak在新測算模型中，預計谷歌將在2026年下半年銷售約0.3吉瓦TPU系統，2027年增至3.2吉瓦，2028年進一步升至4.2吉瓦。同時，該行將TPU系統銷售毛利率假設由20%上調至30%，認為谷歌擴大與邁威爾科技的定製芯片合作，或有助於支撐更高的系統售價和利潤空間。

過去，TPU主要用於支持谷歌內部搜索、雲計算和AI產品的算力需求。若外部銷售規模擴大，谷歌將從AI資本開支的重要投入方，進一步向AI基礎設施供應商延伸。TPU系統的銷售、租賃及配套雲服務，也可能為Google Cloud打開新的收入來源。該行給予谷歌「增持」評級，並重申目標價400美元。

谷歌兩小時股價圖，來源：TradingView

從谷歌股價圖來看，在384.47美元附近見頂後經歷快速調整，0.618斐波那契回撤位（341.48美元）附近出現承接，近期低點未再持續下破，價格轉入窄幅整理修復。

目前均線處於纏繞狀態，尚未形成明確的多頭髮散，表明多空仍在爭奪。上方最關鍵的確認區為5日均線（347.24美元）、160日均線（347.84美元）及0.5斐波那契回撤位（349.69美元）。

若後續股價能連續站穩349.69美元，並在回踩時守住該位置，反彈纔有望從均線修復進一步轉向結構轉強，上方可關注0.382斐波那契回撤位（357.89美元）以及0.236斐波那契回撤位（368美元）。若無法有效收復該壓力帶，當前仍應視作前期下跌後的技術性反抽。

若有效跌破341.48美元，且反抽無法收回，340美元附近形成的止跌結構將被破壞，下方回撤空間可能進一步指向0.786斐波那契回撤位（329.79美元）。

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