芯片設計廠商邁威爾科技（Marvell Technology）周四（8月27日）公布截至8月1日的2027財年第二季度財務業績，並上調2027財年及2028財年的全年營收展望。
財報顯示，Marvell當季淨營收創歷史新高，達到27.39億美元，按年增長37%，高於此前官方指引中值（27.0億美元）及市場普遍預期的27.2億美元。其中，數據中心業務營收達21.715億美元，按年增長46%，佔公司總營收比重進一步攀升至79%。
公司管理層將2027財年全年營收指引由此前約115億美元上修至約120億美元（預計按年增長約45%）；同時將2028財年營收展望從約165億美元上調至約180億美元（預計按年增長約50%）。儘管業績與指引均超預期，但因市場預期已被大幅推高，Marvell正股周四收跌1.5%後，盤後交易中進一步下跌6.5%，報225.83美元。
二季度業績與指引完成度
根據官方財務報表，Marvell在2027財年第二季度的核心財務指標如下：
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淨營收：錄得27.393億美元，按年增長37%，按月增長13%。
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淨利潤（GAAP）：錄得3.08億美元，合稀釋每股收益（EPS）0.33美元；上年同期淨利潤為1.948億美元（每股0.22美元）。
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調整後淨利潤（Non-GAAP）：錄得8.659億美元，合稀釋每股收益0.94美元，略高於市場一致預期的0.93美元。
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現金流狀況：當季實現經營活動現金流6.055億美元。
按業務板塊拆分：
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數據中心業務：實現營收21.715億美元，按年增長46%，按月增長18%，佔總營收比重由去年同期的74%和上一季度的76%升至79%。
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企業網絡、運營商基礎設施及其他業務：合計實現營收5.678億美元，按年增長10%，按月下滑3%。
董事長兼首席執行官馬特·墨菲（Matt Murphy）在財報電話會議上表示，當季數據中心終端市場的實際需求強度持續超越此前預期。
遠期展望全面上修：三季度營收指引中值按年增逾50%
結合算力互連與定製芯片需求，管理層調高了後續各期的財務預期：
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2027財年指引：總營收預計約為120億美元，較上一季度給出的指引提高約5億美元。其中，數據中心業務全年營收增速預期由此前的約50%上調至約60%（市場一致預期為115.6億美元）。
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2028財年展望：總營收預計約為180億美元，較此前預期提高約15億美元，整體增速預計約為50%；數據中心業務按年增幅預計將超過60%（市場一致預期為169.1億美元）。
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2027財年第三季度指引：預計單季淨營收為31.50億美元（±5%），高於市場預期的30.4億美元；Non-GAAP稀釋每股收益約為1.10美元（±0.05美元），高於市場預期的1.08美元。按指引中值計算，三季度營收按年增速將超50%，其中數據中心營收預計按月增長超20%、按年增長約75%。
算力互連與定製芯片（ASIC）節奏演進
墨菲在電話會上指出，AI相關訂單目前保持穩固，互連（Connectivity）、交換（Switching）與定製芯片三條主線需求同步推進：
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光學互連產品：800G光學數字信號處理器（DSP）出貨量維持高位，1.6T產品正處於產能爬坡階段，預計2028財年將進一步提速。
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定製計算業務：涵蓋XPU及配套芯片的定製業務預計將在2027財年下半年顯著放量，2028財年該業務營收預計將實現按年翻倍以上增長，並在2029財年保持加速趨勢。
在主要客戶合作方面，Marvell定製計算客戶包括亞馬遜與谷歌。公司上周向谷歌簽發了認股權證，允許其以每股206.58美元的價格認購近5900萬股普通股。針對長單貢獻，管理層表示已簽約部分已計入2028財年展望，2029財年及以後仍有潛在上行空間。
在盈利模型方面，管理層預計2028財年毛利率將維持在與今年下半年相近的區間；營業利潤率（Operating Margin）目標區間設定為38%至40%，預計今年底進入該區間，並在2028財年向區間上限靠攏。
市場反應與後續日程
儘管業績全面超預期且長期指引上修，但由於該股年內漲幅已接近200%，部分資金在財報落地後選擇獲利了結，導致盤後股價跌至225.83美元。
Marvell定於10月6日舉行投資者日活動（Investor Day）。屆時，管理層將對外披露2029財年長周期總營收目標，並更新長期財務模型與戰略指引。