轉自：證券日報

財政部日前消息稱，9月2日，財政部擬第一次續發行2026年超長期特別國債（六期），本次續發行國債為30年期固定利率附息債，票面利率與之前發行的同期國債相同，為2.14%，競爭性招標面值總額730億元。這將是9月份發行的首隻超長期特別國債。

記者梳理今年以來超長期特別國債發行情況發現，截至目前，超長期特別國債發行規模達9720億元，發行進度為75%。在上述債券發行後，規模將達到10450億元，發行進度（全年1.3萬億元）也將達到80%。

「當前超長期特別國債的發行節奏和落地狀態，是宏觀政策在穩增長維度上精準發力的體現。」中關村物聯網產業聯盟副祕書長袁帥在接受記者採訪時表示。市場化的發行安排，既能平穩對接長期配置資金，也能為重點項目儲備持續預留充足資金支撐，使資金鍊條始終保持連貫順暢。

從期限結構看，截至目前，年內已發行的超長期特別國債中，20年期有5只，規模為1560億元；30年期有9只，規模為7310億元；50年期有2只，規模為850億元。

中國商業經濟學會副會長宋向清對記者分析，此類債券的超長期限，能夠以較低的長期孖展成本對接周期長、投資額大的重大工程和產業升級項目。一方面可以滿足長期配置資金的投資需求，穩定債券市場預期；另一方面，債券分批續發平滑了供給衝擊，可以避免集中投放對市場形成擾動。整體發行安排兼顧穩增長目標與市場平穩運行，顯示出政策工具箱的運用更加成熟精細。

記者注意到，在持續發行的同時，超長期特別國債資金也在有序下達。其中，8000億元「兩重」資金已全部下達，支持1417個重點領域重大項目建設；2000億元超長期特別國債支持「兩新」設備更新資金也已全部下達，共支持22個領域約1.1萬個項目，為加快產業升級、促進綠色發展、改善民生福祉、強化安全保障提供了有力支撐。

「超長期特別國債資金加速落地，從投資端與產業端形成多層次支撐。」宋向清表示，例如，8000億元「兩重」資金投向重大戰略、基礎設施與安全能力建設，能夠直接拉動基建投資，補齊城市管網、水利、交通、生態等領域短板，擴大有效投資、穩定就業基本盤。隨着項目陸續開工建設，國債資金還將發揮撬動效應，引導銀行信貸、民間資本配套跟進，打通從財政投入到實物工作量形成的傳導鏈條，為下半年經濟回升向好築牢基本面支撐。

袁帥認為，從政策傳導的邏輯來看，當前超長期特別國債的發行進度已形成「資金跟着項目走」的良性匹配狀態。這種穩紮穩打的發行使用節奏，向市場傳遞出明確的穩增長信號，有效穩定了市場主體預期，為四季度經濟運行築牢政策託底基礎，也讓超長期特別國債的政策效能能夠在更長周期內持續釋放。

編輯：王菁