科技奔湧，唯創新者進。當AI、具身智能、商業航天、量子科技、可控核聚變等顛覆性技術逐漸突破，那些敢於在研發上「下重注」、在未知領域「探新路」的企業，正在將技術紅利轉化為穿越周期的持久競爭力。
8月28日，聯想控股以一份「收入、利潤雙雙高速增長」的2026年上半年財報，印證了其在長期主義下堅持技術創新所帶來的業績釋放潛力。
數據顯示，公司報告期內的收入按年增長29%至3629.35億元，歸母淨利潤按年增長219%至22.30億元。若剔除一次性影響，則歸母淨利潤按年增長834%至58.12億元。貨幣現金保有量進一步提升至794.74億元。
各項業務指標的全面增長，意味着聯想控股在科技創新賽道上的深度佈局正逐步轉化為公司紮實的業績增量。
半年百億研發投入創新高 領先市場地位持續鞏固
聯想控股始終將「創新驅動」作為長期戰略，這既是其在上半年應對多重挑戰、保持業績穩健增長的關鍵所在，也是公司得以穿越周期、行穩致遠的深層邏輯。
報告期內，聯想控股整體研發投入達100億元，創半年歷史新高，按年增長18%。 高強度的研發投入也是聯想控股旗下產業板塊能鞏固市場領先地位的重要原因。
其中，聯想集團三大業務收入均實現雙位數增長，並均創下歷史新高：PC業務全球市場份額達到24.2%，連續十個季度拉大領先優勢;基礎設施方案業務收入按年增長62%，AI 服務器訂單儲備高達540億美元;雲基礎設施與企業基礎設施兩大板塊收入均快速增長，營運利潤率提升至6.9%;人工智能相關收入按年增長64%，佔比達到36%。
聯泓新科研發創新多點突破，兩項核心技術被列入國家重點研發計劃，14個EOD項目完成實驗室開發，6個實現產業化。公司坐擁兩套全球領先EVA裝置，5萬噸╱年PPC為當前全球單套規模最大的PPC產業化裝置已於2026年5月投產;10萬噸/年POE進入試生產。同時，XDI、PEEK項目正加速推進，預計均於2027年投產。
12家科技型企業上市 科創佈局迎來集中回報
在百億研發夯實產業板塊領先市場地位的同時，聯想控股投資板塊在報告期內聚焦科創領域、服務國家科技自立自強的業務佈局，也迎來了集中的業績回報。
上半年中，聯想控股全體系內推動12家企業成功登陸資本市場，蟬聯創投行業直投領域榜首。其中便包括了AI領域的智譜(02513)、海致科技(02706);高端製造領域的拓璞數控(07688)、來福諧波(03952);半導體領域的恒運昌(688785.SH)、愛芯元智(00600)、盛合晶微(688820.SH);醫療服務/生物醫藥領域的精鋒醫療(02675)、瑞博生物(06938)、天星醫療(01609)等。
下半年，聯想控股在已經推動全球礦區無人駕駛第一股易控智駕(07687)、國內DRAM龍頭長鑫科技(688825.SH)完成上市後，目前另有超30家企業處於待上市階段，其中便囊括了藍箭航天、崑崙芯、芯邁半導體、海柔創新、核心醫療等知名企業。
一面是投資的優秀科技企業不斷進入收穫期，另一邊長期不懈的科創投入，也讓聯想控股體系內「源頭活水」持續流入。報告顯示，聯想控股圍繞AI、光互連、量子科技、具身智能、新材料、智慧醫療、商業航天及低空經濟等戰略性新興產業，在2026年上半年新增投資中國科創企業超過了80家。
前沿科技形成體系化佈局 探索原創技術產業化新模式
聯想控股的亮眼業績，與國家持續加碼科技創新的政策紅利密不可分。進入「十五五」期間，國家進一步明確以「加快高水平科技自立自強」為主線，引領新質生產力發展。「十五五」期間將重點打造六大新興支柱產業，並前瞻佈局六大未來產業。而在新興產業與未來產業層面，聯想控股憑藉長期的積累已形成了體系化佈局，這在此份中期業績中也有所體現。
在人工智能領域，聯想控股體系形成了「基礎層—技術層—模型層—平台層—應用層」的五層縱深佈局，累計投資300多家AI企業，是在AI投資領域體系最完整、企業數目最多、持續時間最長的投資機構之一。
在具身智能領域中，聯想控股已累計投資超過50家企業，形成從核心部件、模型與數據、到機器人本體和行業應用的全鏈條佈局。
在醫藥醫療領域中，聯想控股目前在管被投企業超110家，其中生物醫藥25家，醫療器械17家，智慧醫療近70家，包括了腦機接口、細胞療法、手術機器人、體外診斷、AI輔助診斷、創新藥等衆多前沿領域。
在商業航天領域，聯想控股已投資超10家企業，構建起覆蓋火箭製造、衛星平台、載荷遙感、衛星通信到太空算力感知的完整產業鏈佈局，藍箭航天、銀河航天等頭部企業均在其投資版圖之中。
在可控核聚變領域，聯想控股已投資6家企業，包括了諾瓦聚變、星環聚能、安東聚變等多家業內知名企業，從而建立起覆蓋場反位形、仿星器、球形託卡馬克、激光慣性約束、Z箍縮、氫硼聚變等多鏈條佈局。
除了對前沿科技領域優秀的科創企業進行投資佈局，聯想控股還將視野投向了更早期還沒有實現商業化的學術成果，探索如何推動產學研共促模式，以產業需求為前置牽引，與科技界探索從研發初期就共同出題、協同答題。報告期內，聯想控股聯合北京大學成立先進光子集成技術聯合實驗室，與科研團隊完成合著論文發表，申請聯合專利，同步推進實體化運營籌備;作為發起方之一，牽頭成立中國中文信息學會產學研工委會，聚焦人工智能前沿方向，落地產業真實需求，在中文信息處理領域打造、複製、推廣更多產學研協同成功案例。這樣的探索一旦真正跑通，也意味着聯想控股能夠在相關領域獲得更好的先發優勢。
總結：
「十五五」規劃的實施，在「加快高水平科技自立自強，引領發展新質生產力」在這一國家戰略下，聯想控股多年來的科技佈局，已經在今年體現出了價值。而科技因素對一家公司的推動，不只是一次性的業績亮點，聯想控股對於科技創新的專注和在更早期前沿技術上的投入，將決定這家公司未來更長的時期內如何延續並持續擴大其價值創造能力。