金吾財訊 | 奶製品股局部承壓，截至發稿，中國飛鶴（06186）跌9.65%，原生態牧業（01431）跌6.25%，現代牧業（01117）跌2.69%，蒙牛乳業（02319）跌2.25%，中國旺旺（00151）跌1.92%。申萬宏源此前研究指，8月以來伴隨需求回暖，肉牛價格再次回升，突破年內前高。原奶價格回升後企穩，該機構認為「肉奶共振」周期拐點已現。廣發證券表示，8月以來，散奶價格繼續上行，上旬散奶價格上漲至3.0-3.1元/公斤，部分地區散奶價格上漲至3.3-3.4元/公斤。隨着散奶價格超過合同奶價，主產區合同奶價開啓上行，行業已經進入漲價周期。隨着前期產能去化、牛群老齡化的影響在未來顯現，供給或面臨實際缺口。此外，下游乳製品深加工有望提供新的需求增量，從需求端支撐奶價。原奶價格拐點已現，繼續看好後續原奶價格周期上行。