來源：環球市場播報

一個曾被譽為「亞洲小虎」的新興市場，即將取代日本，成為亞洲經濟增長停滯、利率處於歷史低位的新典型代表。

泰國的主要政策利率僅為1%，是全球利率最低的經濟體之一，僅次於瑞士。儘管全球多國央行紛紛收緊貨幣政策，以抑制中東戰爭引發的通脹，泰國央行周三連續第三次會議維持利率不變。

不少分析師預計，泰國利率很快會低於日本。日本曾深陷負利率與通縮泥潭多年，今年6月將利率上調至1%，且市場預計最早9月會再度加息，以應對物價上漲。

泰國的低利率凸顯出，該國已成為亞洲「日本化」風險最高的經濟體之一，即陷入長期低通脹、低增長的局面。高家庭債務、人口快速老齡化，加上旅遊業等經濟引擎動力不足，壓制了居民消費。

牛津經濟研究院亞洲經濟主管路易絲・盧表示：「整體來看，受人口老齡化影響，亞洲相比世界其他地區面臨更高的日本化風險。而泰國承受的衝擊最為嚴重，因為其債務水平已然處於高位。」

暹羅商業銀行經濟情報中心高級經濟學家農德・普魯克西里表示，泰國的低利率屬於「結構性問題，而非周期性問題」。「國內不存在顯著的需求拉動。我們是老齡化社會，債務水平高企，因此居民消費的上行空間十分有限。」

在中東衝突爆發之前，泰國曾連續12個月出現通縮。戰爭爆發推高了物價，但通脹壓力已然緩解；7月整體通脹率連續第三個月回落，降至1.95%。

通縮壓力對這個東南亞第二大經濟體而言並非好兆頭。該國目標是在2037年躋身高收入經濟體行列。多年來泰國年度經濟增速一直徘徊在2%左右，世界銀行與國際貨幣基金組織預測，今年增速還將進一步走低。