藍鯨新聞8月26日訊，8月25日，電投能源(002128.SZ)公布2026年中報，公司依託「煤—電—鋁」一體化循環經濟產業鏈協同優勢，受益於電解鋁售價高位運行及煤炭銷量增長，報告期業績實現大幅躍升；同時，完成重大資產重組進一步擴充了產能規模，核心競爭力顯著增強。財報數據顯示，報告期公司實現營業收入239.23億元，按年增長19.96%；歸母淨利潤52.93億元，按年增長49.13%；扣非淨利潤40.37億元，按年增長48.19%。經營活動產生的現金流量淨額為83.94億元，按年增長52.14%，主要系銷售收入增加所致。營收與利潤同步高增，且經營現金流充沛，顯示主業盈利質量優異。此外，公司上半年累計現金派息總額約29.14億元，持續強化股東回報。從業務結構看，有色金屬冶煉（電解鋁）是公司核心收入來源，報告期實現營業收入152.15億元，佔總營收比重達63.60%，毛利率按年提升16.13個百分點至39.72%，成為利潤增長的主要引擎。煤炭行業實現營收57.84億元，佔比24.18%，毛利率提升4.36個百分點至58.45%。煤電和新能源發電業務營收佔比分別為8.00%和4.22%。

業績大幅增長主要得益於兩大因素：一是鋁板塊量價齊升，電解鋁銷量按年增加8.13%，且市場售價保持高位，原材料氧化鋁價格降低，使得鋁板塊淨利潤按年激增123.80%；二是煤炭板塊產銷兩旺，原煤產量和銷售量分別按年增長6.51%和9.62%，帶動煤炭業務淨利潤增長。值得注意的是，公司本期完成對白音華煤電100%股權的收購，構成同一控制下企業合併，新增大量煤炭、電力及電解鋁產能，進一步平滑了周期波動並增強了區域產業協同效應。展望後續，行業機遇與挑戰並存。一方面，電解鋁供需格局持續向好，鋁價高位運行有望延續，為公司提供堅實利潤支撐；另一方面，火電行業正加速向調節性電源轉型，隨着蒙東現貨市場連續運行及新能源全面入市，電量電價面臨下行壓力，且碳配額收緊可能增加減排成本。新能源板塊雖裝機規模擴大，但受消納空間受限影響，電價低位運行且棄風限電風險猶存。公司需重點關注電解鋁價格走勢、煤炭長協履約情況以及新能源消納政策變化對整體盈利能力的潛在影響。