智通財經APP獲悉，華創證券發布研究報告指出，中國太平(00966)公布2026年中期業績顯示，集團歸母淨利潤按年增長90.3%至128.73億港元，歸母淨資產較上年末增長8.9%至1036.38億港元，整體業績表現亮眼。該行維持對公司 「推薦」 評級，給予2026年0.4x PEV，對應目標價26.7港元。

華創證券認為，公司資產端受益於權益市場行情，負債端把握銀保渠道增長機遇實現新單快速增長，雙管齊下推動上半年業績亮眼增長。隨着派息險轉型持續推進、投資端彈性逐步釋放，公司估值修復具備堅實支撐。

華創證券報告提到，壽險業務新單增長，緩衝派息險轉型的價值率壓力。2026 年上半年，公司壽險新業務價值(NBV)按年增長1.4%至62.68億元。其中個險、銀保渠道分別按年增長9.4%、17.5%，三大渠道合計長險新單保費按年增長11.2%，一定程度對沖了NBV利潤率的下滑。華創證券預計，價值率下行主要受派息險轉型影響，報告期內派息險在長險首年期交保費中佔比達97.8%，按年提升10.7 個百分點，負債端轉型持續深化。

財險保費穩增，COR受市場環境影響略有上行。上半年財險原保費按年增長1.4%，綜合成本率(COR)按年上升1.3個百分點至 98%，預計主要受費用端因素影響，整體仍保持承保盈利。分區域看，境內財險分部保費按年增長5.9%，作為主力的車險、非車險分別按年增長4.7%、6.1%;境外市場表現分化，太平香港、太平新加坡COR實現優化。

投資收益顯著上行，基金配置佔比持續提升。截至2026年上半年末，集團投資資產規模達19415億港元，較上年末增長11.4%。利率中樞下行仍對淨投資收益率形成壓制，但權益資產貢獻了較好的超額回報，上半年集團FVTPL二級權益資產投資收益率達14.5%。期內集團淨/總投資收益率(年化)分別為2.85%、5.21%，按年分別變動- 0.26、+2.53個百分點;綜合投資收益率(未年化)為2.98%，按年提升1.12個百分點。配置結構上，債券佔比73.7%，較上年末下降2.4個百分點;股票與基金佔比18.1%，較上年末提升1.5個百分點，提升主要來自基金佔比增加。