金吾財訊 | 中信證券研究指，房地產政策分為兩條主線，首先是提振需求，其次是控制供給，兩者的共同目標都是化解房地產市場供過於求，穩住房地產市場。該機構認為全國層面的供需結構改善還需時日，但核心城市有望在今年實現房屋價格的見底。隨着現房銷售的推進，基於周轉的「內卷」式競爭有望被基於品質的良性競爭所替代，聚焦核心城市，重視產品品質的開發企業，以及維持品牌口碑，服務運營能力出衆的輕資產管理企業有望取得競爭優勢。風險因素：宏觀經濟波動的風險；房地產市場成交量季節性下行的風險；房地產超量供給消化時間較長的風險；現房銷售政策下部分企業現金流壓力增大的風險；開發企業還處於消化不良存貨階段，存在行業利潤表持續虧損的風險。