金吾財訊 | 中金公司指出，鉭鈮行業供給脆弱性突出、外部擾動風險加劇，AI、新能源、商業航天等戰略新興領域催生新需求，供需趨緊與地緣博弈有望驅動價格中樞上移。中金公司認為，在行業競爭格局深刻變化背景下，鉭鈮行業的全產業鏈一體化具有重大戰略意義，上游資源有保障、中游產能有擴張、下游技術有壁壘的企業有望顯著受益。此外，中金公司認為，儘管鈮在非鋼領域需求佔比目前較低，但受益於商業航天、AI電力、半導體、核聚變等新興應用加速滲透，鈮需求有望迎來結構性增量，具備長期成長空間。