藍鯨新聞8月27日訊，8月26日，納微科技(688690.SH)公布2026年中報，公司依託「色譜全生態平台」戰略轉型，深耕生物製藥分離純化與分析檢測主業，受益核心微球產品放量及費用管控優化，報告期業績實現翻倍增長；同時，小核酸藥物賽道爆發式增長成為重要驅動力，國際化拓展取得實質性突破。財報數據顯示，報告期公司實現營業收入5.68億元，按年增長37.28%；歸母淨利潤1.37億元，按年增長116.11%；扣非淨利潤1.27億元，按年增長130.47%。經營活動產生的現金流量淨額為1.09億元，按年大幅增長351.88%，主要系加強應收款管理所致。綜合毛利率為71.45%，較上年同期基本保持平穩。營收與利潤同步高增，且經營現金流顯著改善，顯示主業盈利質量持續提升。從業務結構看，公司核心業務藥物合成和分離純化用微球產品實現銷售收入3.74億元，按年增長56.84%，佔營業收入比重較高。其中，應用於胰島素、多肽、小核酸和抗生素等中小分子藥物項目的色譜填料銷售收入約1.97億元，按年增長約55%；特別是小核酸藥物相關色譜填料銷售收入約0.67億元，按年激增約170%，反映出公司在新興熱門賽道的快速卡位能力。在大分子領域，抗體（含ADC）、重組蛋白等項目層析介質銷售收入約1.41億元，按年增長約42%。此外，分析檢測板塊通過子公司福立儀器和納譜分析協同，提供整體解決方案，進一步豐富了收入來源。業績大幅增長主要得益於三方面因素：一是下游生物製藥行業尤其是小核酸、多肽及GLP-1類藥物需求爆發，帶動公司核心微球產品銷量快速增長；二是公司加速從單一填料供應商向「分離純化整體解決方案提供商」轉型，高附加值產品及服務佔比提升，支撐毛利率維持高位；三是公司嚴格落實「提質增效」行動，期間費用管控得當，銷售費用增幅顯著低於營收增幅，管理費用按年下降，釋放了更多利潤空間。值得注意的是，財務費用因美元貶值產生匯兌損失而大幅上升，但並未抵消主業增長的強勁勢頭。展望未來，隨着全球生物藥市場規模持續擴容及國產替代加速，高性能色譜填料及層析介質市場需求有望保持強勁。公司在小核酸、雙抗/ADC等前沿領域的技術積累及全流程解決方案能力，將有助於進一步提升市場份額。然而，公司也面臨市場競爭加劇、原材料供應波動及應收賬款回收等風險。後續需重點關注核心微球產品在商業化項目中的滲透率、小核酸及多肽領域訂單的持續性，以及海外市場的拓展進度和回款情況。