【大摩：首次覆蓋長鑫科技給予「增持」評級，目標價88元】摩根士丹利首度將長鑫科技納入研究範圍，給予「增持」評級，目標價88元，對應約18.5倍的2027年預估PE，相較於全球同業約4.4倍的PE存在明顯溢價。該行認為這項估值溢價有其合理性，因為長鑫存儲具備更強勁的成長前景，支撐來自於持續的產能擴張，以及中國AI基礎建設生態系日益增長的需求。長鑫存儲受惠於中國本土強勁的AI與服務器需求，帶動HBM與DDR5等產品，而目前全球DRAM供給持續喫緊，一方面支撐價格，另一方面也促使國際品牌加速採用長鑫存儲的DRAM。