智通財經APP獲悉，商湯-W(00020)早盤升逾7%，截至發稿，漲6.32%，報1.515港元，成交額8.37億港元。

消息面上，商湯發布中期業績，上半年實現收入29.11億元，按年增長23.4%；毛利12.06億元，按年增長32.9%；毛利率41.4%，按年提升2.9個百分點。集團首次披露經常性收入11.4億元，佔比39.3%，並首次按國際財務報告準則實現盈利人民幣6.17億元。其中生成式AI收入23.3億元，佔比近80%；海外業務收入按年增長127%，遠高於集團整體增速。

智通財經APP在《商湯(00020)2026中報：毛利增長加速，商業模式換擋，盈利質量提升》中表示，盈利公告的意義不在6.17億這個數字本身，在於它確認了一個估值錨的遷移。商湯正在從「賣API、賣算力」的模型公司，轉向「交付可信多模態智能體能力」的服務型公司。估值錨從模型能力轉向商業變現能力，這纔是市場真正應該重估的部分。