【機構：三星HBM4出貨提升上調目標價 下調SK海力士HBM盈利預期】LS證券針對SK海力士給出觀點：明年高帶寬內存盈利能力難以達到此前預期，因此將目標價由330萬韓元下調至240萬韓元。 此前LS證券預計SK海力士明年HBM營業利潤率最高可達到約80%，但經過產業調研後發現，明年營業利潤率可能維持在與今年相近的60%左右。 LS證券判斷，三星電子HBM4出貨佔比與良率同步改善，盈利改善速度有望加快，上調目標股價至45萬韓元。 機構估算三星電子HBM產品中，HBM4出貨佔比從今年一季度約5%躍升至二季度約35%；同期良率提升5個百分點以上。研報認為，過去拖累估值的「HBM短板」正在逐步消除。