藍鯨新聞8月29日訊，8月28日，國瑞科技(300600.SZ)公布2026年中報，公司依託船舶電氣與自動化系統核心業務，受制於行業競爭加劇、部分項目交付滯後及存量合同毛利率偏低等因素，報告期業績持續承壓，虧損雖有所收窄但經營現金流大幅流出；同時，新接訂單及在手訂單較上年同期增長，為後續收入轉化提供支撐。財報數據顯示，報告期公司實現營業收入0.78億元，按年下降25.45%；歸母淨利潤-0.21億元，按年減虧14.43%；扣非淨利潤-0.23億元，按年減虧18.20%。經營活動產生的現金流量淨額為-0.68億元，淨流出幅度較上年同期的-0.17億元顯著擴大。公司營收與利潤雙降，且經營性現金流惡化，顯示主業回款壓力增大，盈利質量仍待改善。從業務結構看，公司主營船舶配電系統、船舶機艙自動化系統及航天自動化系統。報告期內，三大板塊收入均出現下滑。其中，船舶配電系統實現營業收入0.48億元，按年下降18.77%，毛利率為19.18%，按年上升12.14個百分點；船舶機艙自動化系統實現營業收入0.11億元，按年下降44.25%，毛利率為33.45%，按年上升11.39個百分點；航天自動化系統實現營業收入0.14億元，按年下降38.58%，毛利率為33.46%，按年上升14.73個百分點。

儘管各板塊毛利率因成本優化及低毛利項目減少而顯著提升，但受船舶行業競爭持續加劇、客戶壓價力度加大以及部分項目交付節奏不及預期影響，整體營收規模收縮，未能抵消銷量下降帶來的負面影響，導致利潤總額依然為負。此外，研發投入按年減少25.27%至0.83億元，也在一定程度上反映了公司在當前市場環境下的謹慎策略。展望後市，全球造船市場延續高景氣，中國船企市場份額持續提升，新能源船舶及高端船型訂單增長為公司帶來潛在機遇。然而，公司面臨應收賬款回收風險、原材料價格波動及行業競爭加劇等多重挑戰。特別是應收賬款規模較大，部分款項回收周期長，存在信用減值風險。後續需重點關注公司新訂單向收入的轉化效率、經營性現金流的改善情況以及核心產品毛利率的可持續性。