英國央行（BOE）行長Andrew Bailey堅持認為英國尚未出現顯著的二輪通脹效應，並對貨幣政策前瞻指引保持審慎態度。然而，市場定價與行內分歧均顯示，9月17日利率決議前的政策不確定性正在上升。
Bailey周五在美國傑克遜霍爾經濟峯會接受採訪時表示，英國勞動力市場已持續疲軟，二輪通脹效應相當溫和，"我認為目前我們可以繼續觀察這一局面"。這是他自7月30日貨幣政策會議以來首度公開就貨幣政策表態。
儘管Bailey態度偏鴿，但市場對加息的押注已明顯升溫。交易員目前已完全消化今年加息25個點子的預期，並押注明年春季再度加息，短期英國國債亦跑輸同期美國國債。
與此同時，委員Catherine Mann在峯會上警告美國溢出效應及美元主導地位上升對英國貨幣政策傳導的潛在衝擊。
Bailey堅守觀察立場，力排加息預期
Bailey此次表態，是他在7月利率決議後公開發聲的延續。彼時，他以6比3的多數票支持維持利率不變，並在隨後的新聞發布會上明確表示，"請不要離開這個房間時認為英國央行正在向加息靠攏"。
在傑克遜霍爾，Bailey重申了這一基調，指出當前二輪通脹效應"相當溫和"，勞動力市場已持續走弱。他同時強調，BOE正按次逐次評估政策，並對前瞻指引保持警惕。
"前瞻指引的問題在於，它往往傾向於對政策作出無條件的表態，這是危險所在，"Bailey說，並援引聯儲局主席沃什此前在同一場合的觀點表示認同。
通脹數據與勞動力市場形成背離
當前，推動市場加息預期升溫的核心是通脹數據的走強。英國最新CPI數據顯示，通脹自3月以來首次回升，伊朗衝突引發的能源價格上漲是主要推手。
消費者信心調查顯示，8月份居民對未來一年價格漲幅的預期升至3.9%，約為BOE目標的兩倍。
與此同時，歐洲央行官員也已傾向於自衝突爆發以來的第二次加息，歐元區通脹在強於預期的經濟增長背景下維持在3%附近。美伊之間曠日持久的衝突正在加劇全球能源衝擊演變為更廣泛通脹危機的風險。
然而，英國勞動力市場的信號與通脹走勢明顯背離。企業正在裁員，職位空缺降至五年低點，私營部門薪資增速持續放緩。Bailey指出，這些因素支持其對二輪效應持審慎樂觀的判斷，但同時坦承："我無法承諾這種局面會持續下去。"
委員Mann警告美元主導地位帶來新風險
BOE內部並非鐵板一塊。7月投票支持加息的少數派委員Catherine Mann在傑克遜霍爾接受採訪時，對來自美國的溢出效應發出警告，隨後又在峯會上聚焦於美元主導地位上升這一更深層風險。
"貨幣政策層面的含義是，貨幣政策傳導可能面臨潛在弱化，"Mann表示。她指出，英鎊相對於美元的地緣政治和制度性侵蝕，正使BOE在調控英國經濟時面臨更大阻力。
Mann的表態與Bailey的基調形成鮮明對比，揭示出BOE政策委員會內部在加息節奏和外部風險評估上的深層分歧。隨着9月17日決議臨近，市場對BOE政策路徑的押注料將持續分化。