金吾財訊 | 據中信證券研究稱，全球AI競爭正在從模型能力競賽擴展至主權AI與技術生態控制，今年秋季潛在的中美政府間AI對話和元首會晤，或成為雙方圍繞AI議題開展高層溝通的重要契機。中信證券認為，在中美分歧和美方內部利益博弈的雙重約束下，本輪對話更可能尋找雙方均可接受的最大公約數，優先建立溝通機制，並圍繞極端風險、事故管控和測試評估達成一定共識。此外，開放權重、模型蒸餾和全球治理等議題更多可能聚焦於原則層面的討論，芯片、實體清單、雲算力和第三國准入等關鍵議題能否在短期內取得成果仍有待觀察。對投資而言，風險治理機制化將提升模型測試和運行治理需求，全球AI主權化則將推動各國增加本土能力和可信夥伴體系建設，拉長全球AI資本開支周期。