文章來源：通證經濟
俄羅斯最大銀行儲蓄銀行（Sberbank）表示，計劃接受比特幣（BTC）、以太坊（ETH）和泰達幣（USDT）作為貸款抵押品，但這一安排仍取決於俄羅斯中央銀行是否放行相關資產進入公開流通。儲蓄銀行副董事長阿納託利·波波夫（Anatoly Popov）周五對塔斯社表示，銀行希望把這些加密資產作為「擔保」，而不是作為支付貨幣使用。
這一表態意味着，俄羅斯金融機構正在嘗試把加密貨幣更多地用於孖展和抵押，而非日常交易。俄羅斯總統弗拉基米爾·普京（Vladimir Putin）已於8月4日簽署相關法律，俄羅斯央行一周後公布首批獲批名單，最終只有三種代幣過關：比特幣、以太坊和USDT。
支付仍被禁止，抵押卻被允許
在俄羅斯新的數字貨幣法律於9月1日生效後，境內使用加密貨幣支付仍然被禁止。也就是說，俄羅斯企業可以把比特幣質押給銀行，但仍不能用它買咖啡。只有出口商和進口商在對外貿易中獲得了加密支付的例外安排。
監管層之所以只放行這三種代幣，標準包括規模、日均成交量以及至少5年的海外交易所價格歷史。比特幣、以太坊和USDT滿足了這些要求，其他代幣則未能通過篩選。俄羅斯監管機構對此態度明確，除獲批幣種外，其他加密資產仍難以進入合規體系。
高利率推升孖展需求
波波夫表示，儲蓄銀行之所以推進這一業務，與俄羅斯當前14%的關鍵利率環境密切相關。對借款人而言，直接出售持有的加密資產意味着放棄未來上漲空間；若以加密貨幣作抵押，則可以在保留資產敞口的同時獲得孖展並支付利息。這也解釋了為何礦工和持幣企業可能更傾向於抵押借款，而不是一次性變現。
不過，普通俄羅斯居民並不會獲得同樣的便利。俄羅斯新加密法規定，非合格投資者每年通過單一中介機構購買加密貨幣的上限為30萬盧布，約合3632美元；企業借款人則不受這一上限約束。市場人士認為，這意味着相關業務短期內更可能服務於企業和機構客戶，而非零售投資者。
細節仍待監管落地
截至目前，波波夫並未披露貸款價值比、利率水平或正式啓動時間，並強調所有安排都取決於俄羅斯央行尚未發出的進一步許可。儲蓄銀行此前已在2025年12月關閉一項加密抵押貸款試點，並計劃在12月1日前推出數字託管服務，顯示該行早已為相關規則變化做準備。
值得注意的是，USDT目前報0.9999美元，波動相對較小，而比特幣則每日波動明顯。對於銀行而言，這意味着不同幣種在抵押品管理上可能需要不同幅度的折扣或風險控制措施。若借款人違約，儲蓄銀行還必須在一個禁止加密支付的國家內處置這些資產，這也為後續清算和風控帶來額外複雜性。