智通財經APP獲悉，8月28日，固生堂(02273)發布2026年中期業績公告。報告期內，公司實現營業收入16.5億元，按年增長10.6%;淨利潤達2.2億元，按年大幅增長44.2%;2026年中期擬派息2.1億元人民幣。依託內生增長與外延擴張雙輪驅動，公司盈利質量、股東回報能力與行業競爭力均實現全方位躍升。
固生堂舉行2026年中期業績發布會
業績發布會上，固生堂董事長塗志亮重點解讀了中醫診療市場的結構性變遷：隨着國家限制三甲醫院無序擴張、推動優質醫療資源下沉基層，中醫診療需求與供給加速向基層傾斜。《中醫藥振興發展「十五五」規劃》明確提出，中醫類總診療人次佔全國診療人次的比例要從2025年的20.2%增至2030年的23%，基層中醫佔比從26.07%提升至27%，政策端持續打開行業增長空間。
塗志亮董事長表示，固生堂整體範式正從「三甲醫院的錯位補充」轉向「基層社區衛生服務中心的接力協同」。相較於基層社區醫院，固生堂構築起三層差異化壁壘：一是構建起由國醫大師、國家級名中醫、岐黃學者組成的頂級專家網絡。二是破解了基層醫療機構因區縣財政受限導致的醫生晉升難題，2026年至今固生堂已有50位醫生順利晉升職稱。三是成立了152個名醫傳承工作室，年輕醫生可跟隨國醫大師跟師抄方，形成基層醫療機構難以複製的軟實力。2026年上半年，固生堂新醫生貢獻業績按年增長50%，全職醫生流入帶來的"人才虹吸效應"顯著。
高派息+強回購，股東回報力度空前
公司持續通過大力派息與股票回購回饋投資者。2026年中期擬派息2.1億元人民幣;2025年末期及2026年中期累計將派息3.5億元人民幣，股息率達6.8%，領跑港股醫療同業。同時，公司持續通過股份回購增厚股東權益，2026上半年已動用3.6億港元回購 51次，累計回購1319.2萬股，展現出公司管理層對股東回報的高度重視與對公司價值的堅定看好。
財務層面，公司整體經營質量持續向好，現金流充裕、抗風險能力突出。2026上半年，公司現金儲備達11.9億元，充裕的資金儲備為後續海內外併購擴張、產品研發創新、市場渠道拓展提供堅實的財務支撐。
擴張提速，海內外業務版圖持續擴容
公司堅持「國內深耕+海外拓展」雙輪驅動策略，海內外業務版圖持續擴容。2026上半年，公司新增18家門店，成功進駐濟南市場，全球門店總數增至119家，服務網絡覆蓋中國22座城市及新加坡。
公司內生增長穩健，成為營收增長的核心支撐。上半年公司線下門店收入15.4億元，按年增長12.5%;線下門診人次達297.2萬，按年增長17.5%，其中同店門診人次增長12.9%，成熟門店展現出強大的運營韌性，內生增長能力持續夯實。
國際化佈局迎來多項突破性進展，出海模式得到有效驗證。2026上半年，新加坡市場收入按年增長1409.8%，26家門店實現全島覆蓋，門店盈利模式跑通，印證公司出海模式的可複製性與可規模化。
今年8月，固生堂國際化佈局再度提速，先後進軍中國香港、馬來西亞兩大市場。8月12日，香港4家診所同步開業，落地筲箕灣、太子、屯門、灣仔核心商圈;8月27日，公司100%收購馬來西亞永生中醫集團，囊括旗下10家門店。繼新加坡之後，固生堂成功開闢第二個海外市場，疊加中國香港這一國際門戶，公司國際化戰略從"單點突破"邁向規模化發展新階段。
名醫匯聚，醫師儲備與產品力雙向躍升
醫師團隊持續擴容，構築堅實的競爭壁壘。2026上半年，公司合作醫生總數達44,400名，按年新增2657名，其中線下醫生按年新增1296名，醫師隊伍持續壯大、人才結構持續優化。
截至今年上半年，公司自有醫生數達1208人，按年增長42.6%，增速亮眼;在上半年線下新增醫生中，40.3%為自有醫生，全職醫生團隊高速擴容。
產品端競爭力同步升級，自主定價產品矩陣成型且市場勢能強勁。上半年公司累計成功備案20款院內製劑，其中多款製劑銷量高速增長，健脾化脂膏銷量按年增長202.2%，孕保膏銷量按年增長169.9%，市場認可度持續提升。同時，4款製劑獲新加坡衛生科學局(HSA)認證，為中醫藥國際化注入新動力。
用戶信賴，會員粘性與消費力穩步提升
用戶運營體系持續完善，會員粘性不斷攀升。2026上半年，公司總門診人次達316.2萬，按年增長15.1%。會員體系運營成效尤為顯著，當期會員收入佔比提升至46.8%，會員消費人次138.1萬，按年增長27.9%。
用戶增長與留存能力同步攀升。上半年公司新增會員16.8萬人，按年大幅增長53.5%，會員回頭率升至87%高位，體現消費者對固生堂品牌的高度認可。美團等第三方平台引流成效顯著，美團初診升單率達69%，高轉化率持續帶動客單價與整體營收穩步增長。
AI賦能，醫師成長與患者服務雙向升級
固生堂積極擁抱AI技術，與清華大學、北京中醫藥大學、中國中醫科學院等頂尖院校科研團隊共建中醫AI大模型，攜手19位專家打造「國醫AI分身」，覆蓋10大專科，AI處方支付率近90%。
依託AI技術與數字化中台，公司構建起「名醫經驗沉澱—青年醫師賦能—全周期患者服務」的完整閉環。公司AI精細化標籤覆蓋約500萬名用戶，並上線專病慢病管理服務，上半年AI相關收入突破9000萬元。