星展發表研報指，比亞迪電子正由手機為主的EMS模式，轉向更高價值的液冷散熱、電源及汽車電子業務。最新一代液冷冷板項目已進入量產階段，多款服務器已批量出貨。雖然AI基建目前仍不足以抵銷2026財年智能終端業務壓力，但可提供更清晰的增長路徑。該行將估值基礎延展至2027年，目標市盈率由預測2026年16倍轉移至預測2027年14倍，以反映蘋果訂單可見度轉弱，對其2027財年盈利預測下調3.6%，不過料AI基建驅動明年估值重評，維持「買入」評級，並將目標價由30港元上調至40港元。