美國住房負擔能力面臨新一輪壓力。抵押貸款利率攀升至一年多來最高水平，與此同時，中東局勢再度緊張推動能源價格上漲，通脹壓力持續高企，聯儲局政策路徑的不確定性仍未消散。
房地美（Freddie Mac）周四公布數據顯示，美國30年期固定抵押貸款平均利率本周升至6.71%，高於上周的6.66%，為2025年7月以來最高水平。
抵押貸款利率走勢與美國國債收益率高度掛鉤，後者近期因多重因素承壓而持續攀升。
聯儲局理事Christopher Waller周四發表講話，表示最近兩個月通脹讀數顯示出明顯緩和跡象，9月15至16日的會議上或無需加息。
受此表態影響，10年期美國國債收益率周四回落至4.744%，此前一日曾升至4.818%，創2023年11月1日以來最高水平。
利率高企，中產家庭承壓
Waller在講話中直接點出當前利率環境對普通家庭的衝擊。他表示：
"抵押貸款利率不低，汽車貸款利率也不低。如果我看到住房市場陷入困境，新車幾乎成為奢侈品而非中產家庭的尋常消費——那不是寬鬆的金融條件。"
這一表態折射出當前美國家庭所面臨的實際處境。住房可負擔性問題在利率長期偏高的背景下持續積聚。
以聯儲局核心通脹指標個人消費支出價格指數（PCE）衡量，通脹已連續約5年半高於聯儲局2%的目標，並在今年早些時候進一步加劇。
國債收益率受多重因素推升
抵押貸款利率的上行背後，是近期美國國債收益率的持續走高。
國債收益率上漲受多重因素驅動：市場擔憂政府借債規模或已超出其償還能力，企業大規模投資人工智能基礎設施帶來資本競爭，以及美伊衝突升級可能進一步推升通脹預期。
10年期國債收益率周三一度升至4.818%，為2023年11月以來新高，周四在Waller講話後有所回落。然而，利率走勢仍高度依賴即將公布的通脹數據。
Waller表示，若8月通脹讀數延續近期降溫趨勢，他將對9月會議維持利率不變感到"滿意"。這一措辭較此前市場所預期的加息立場明顯偏鴿，觸發國債收益率短線下行。
然而，Waller的表態並非承諾，數據依然是決定政策走向的核心變量。對於購房者、按揭市場及整體住房行業而言，利率能否出現實質性回落，仍有待後續通脹數據加以驗證。