來源：險聯社

　　「今年上半年，中國人保財險保費收入按年增長1.3%，車險綜合成本率達到10年來最低水平。而壽險業務表現拉胯，保費收入下降5.9%，新單保費更是下降了24%。」

　　今天，中國人保股價大漲6.17%，領升保險板塊。

　　最近，中國人保公布了半年報，保險服務收入2868.73億元，按年增長2.4%。實現淨利潤498.12億元，按年增長38.8%；歸屬於母公司股東的淨利潤367.45億元，按年增長38.5%。

　　在靚麗業績下面，財險與人身險業務發展仍然是冰火兩重天。

　　作為財險一哥，中國人保表現依然亮眼，車險綜合成本率降到了10年以來新低。而人身險業務，繼續拉胯，此前主要依賴的銀保渠道全面萎縮。

　　在港股市場，中國財險（02328.HK）最新市值3859億港元，而中國人民保險集團（01339.HK）市值僅有2624億港元，後者比前者少了1235億港元。

　　壽險與健康險，對於人保來說，不僅沒有貢獻正向市值，反而成了減分項。

　　車險綜合成本率10年來最低

　　中國人保業務分為四大板塊：財險、壽險、健康險與投資業務。

　　今年上半年，人保財險原保險保費收入3275.29億元，按年增長1.3%，在財產保險市場份額為33.3%。

　　財險保險服務收入2546.17億元，按年增長2.2%；實現承保利潤140.1億元，按年增長19.8%；綜合成本率94.5%，按年下降0.8個百分點 ；綜合賠付率72.4%，按年上升0.1個百分點；實現淨利潤312.48億元，按年增長33.2%。

　　財險是中國人保業績貢獻大頭，財險保險服務收入佔全部的88.76%。

　　車險業務保持穩定發展，實現保險服務收入1531.68億元，按年增長1.9%。機動車輛險綜合成本率93.5%，按年下降0.7個百分點 ；實現承保利潤99.17億元，按年增長13.6%。

　　上半年，人保車險保費收入1442.27億，按年增長0.1%。這個增速也是近幾年最弱的，不過考慮在全行業車險保費停滯不前的情況下，也算勉強可以接受了。

　　車險綜合成本率為93.5%，10年來最低。

　　意外傷害及健康險業務實現保險服務收入352.51億元，按年增長13.8%。綜合成本率99%，按年下降2.8個百分點，實現承保利潤3.62億元。

　　農險業務實現保險服務收入214.06億元，農險業務綜合成本率98.7%，實現承保利潤2.68億元。

　　責任險業務實現保險服務收入201.44億元，按年增長8.4%。責任險業務綜合成本率103.1%，按年下降0.5個百分點。

　　責任險也是財險業務唯一承保利潤出現虧損的板塊，上半年虧損6.28億。

　　財險業務板塊，人保依然十分優秀。

　　銀保渠道全面失守

　　上半年，壽險保費收入851.56億，按年下降5.9%，在上市保險公司中，是唯一下降。其中新單保費314.5億，按年下降23.78%。特別是期交保費173.93億，按年下降了24.63%。

　　導致數據惡化的主要原因是銀保渠道保費收入全面下滑。上半年，銀保渠道保費461.59億，按年下降了13.1%，銀保渠道新單190.07億，按年大降了35.95%。

　　2026年上半年人保壽險保費收入

　　銀保過去一直是人保壽險主要渠道，如今佔比在逐漸下滑，個險佔比上升，兩者的差距越來越小。

　　個險渠道保費收入371.22億，按年增長了4.8%。個險渠道半年新業務價值25.21億元，可比口徑下按年增長23.4%，實現十年期及以上首年期交保費億元17.5億，按年增長93.7%。

　　上半年，個險渠道新業務價值25.21億，按年增長23.4%，銀保渠道新業務價值26.33億，按年下降10%。

　　人保藥房落地湖北武漢

　　人保健康保費收入455.5億，按年增長12%，保險服務收入167.17億元，按年增長7.1%，實現淨利潤51.47億元。合同服務邊際餘額252.35億元，較年初增長7.7%。

　　今年上半年人保藥房落地湖北武漢，與10家康復醫院聯名掛牌，聯合推出面向老年群體、企業職工及新職傷職業病群體的康復體驗活動。上半年，健康管理板塊實現服務收入近2億元，按年增長17.4%；提供健管服務540萬人次，按年增長12.4%。

　　人保健康總裁邵利鐸介紹，公司已明確大健康服務主平台、保險主業風險減量核心支撐平台、醫藥險融合生態構建運營平台、國內一流專業健康管理服務商四大定位。

　　邵利鐸表示，下一步，將繼續整合內外資源，完善大健康生態佈局。提速藥房業態落地，加速「線上線下藥房雙軌建設」，打通特藥理賠直付服務，重點拓展特藥、門診險藥品、醫療基金購藥業務場景。

　　2026年上半年人保健康險保費收入

　　大規模減持股票 鎖定鉅額利潤

　　到6月末，中國人保投資資產餘額19977.23億，其中固定收益投資12724.16億，佔比63.69%，基金與股票合計3087.12億，佔比15.45%。

　　基金與股票比2025年底增加了552.06億，增幅21.78%。

　　上半年總投資收益663.27億，按年增加59.91%；淨投資收益305.39億，按年增加0.71%。

　　權益投資中，股息和派息收入48.43億，按年增加了35.62%；處置金融工具損益210.85億，按年增加了389.21%。說明上半年中國人保大規模減持或清倉了一些股票，鎖定了鉅額利潤。

　　固定收益投資中，處置金融工具損益6億，比去年大幅減少，說明中國人保對持有的高息債券惜售，把穩定的債券作為底倉留在了賬上。

　　中國人保的副總裁才智偉表示，公司在2021年投資了長鑫科技，今年7月27日長鑫科技成功登陸科創板，按照上市當日的收盤價來計算，早期的投資回報超過了20倍。

　　才智偉稱，這一筆投資獲取了成功。這不但給人保帶來了可觀的財務方面的收益，並且還驗證了公司堅持長期價值投資、深入耕耘實體產業的戰略是正確的。