行情回顧及主要觀點：
上周A股市場整體呈現分化趨勢：滬深300跌0.21%，中證500漲0.52%，中證1000漲1.36%，創業板50跌3.94%，科創50漲0.52%。交易面，A股市場日均成交額在1.91萬億左右，市場流動性回落。科技成長方向成為資金博弈核心，AI算力產業鏈景氣度持續驗證，電子、通信、計算機板塊獲主力資金大幅淨買入。中報業績驗證光通信核心環節高景氣，光器件、網絡設備環節相對超預期，光模塊、光芯片26H1延續24、25年收入增長加速、利潤率抬升趨勢。後續需重點關注AI算力產業鏈業績兌現情況以及增量資金入場節奏，建議繼續關注重倉AI算力、半導體設備、新能源電池等核心科技龍頭的創業板50指數。
創業板為成長型創新創業企業提供直接孖展平台。權重行業方面，創業板50指數聚焦信息技術+新能源+金融科技+醫藥四大新質生產力賽道，科技成長屬性純粹。
圖：創業板50指數四大賽道
數據來源：Wind，華安基金，截至2026-8-28
創業板50指數：追「光」識「新」更掘「金」。橫向對比來看，創業板50指數的光模塊含量、新能源電池含量以及金融科技含量優於創業板指以及主流寬基指數。
創業板50指數（399673.SZ）權重行業觀點：
- 通信
通信板塊上周整體弱於大盤、內部分化加劇：一方面，政策端「新一代通信網」定調抬升行業中長期景氣；另一方面，光通信受情緒與外部擾動拖累，但龍頭公司在價格與交付上的正向信號增強，中報披露來看基本面韌性顯著；同時需關注聯儲加息預期與風險偏好回落對高估值細分賽道的壓制，以及行業估值已處歷史高分位的安全邊際問題。
2026年上半年通信行業整體依託全球AI算力基礎設施擴張和國內新型信息基礎設施建設的持續推進，業績表現持續強勁，光通信核心環節延續高景氣，板塊盈利能力全面提升。AI算力需求帶動高速光器件、光纖光纜等領域量價齊升，行業毛利率顯著上升；部分頭部企業光纖毛利率由一季度的40%左右躍升至二季度60%左右，顯示出產品結構升級和需求結構性拉動對盈利質量的持續改善。數據顯示，行業光通信相關企業營收及淨利潤普遍實現雙位數增長，多數企業淨利潤增速高於營收增速，反映出高附加值產品佔比提升。建議繼續關注光模塊、光器件及CPO產業鏈，創業板50指數含「光」量達30%。
- 新能源電池
上周新能源板塊內部輪動、整體偏弱，但新能源、儲能、電網仍被視為中期景氣主線。8月新能源車零售預計約104萬輛、滲透率約65.8%，周度訂單小幅按月+2%，為電池鏈旺季提供支撐。原材料方面，碳酸鋰「強現實vs弱預期」博弈加劇、期現價差走闊，近端去庫與「金九」備貨託底約15萬元/噸區間而倉單高位與遠端增量壓制上行，六氟磷酸鋰繼續上行抬升電解液成本。光伏鏈價格分化，硅料高位、硅片/電池回落、組件受上游與銀價影響小幅走高，產業鏈盈利承壓；同時有機構稱本周國內多晶硅上調約6.1%。儲能與電網方面，國內儲能市場化機制推進、8月前三周EPC招標累計46.5GWh按年+57%，AIDC配電與電力設備受AI投資催化持續。展望9月，中報密集期後的「估值切換」與鋰價季節性或成交易主線，建議關注龍頭鋰電與儲能、戶儲/工商儲及部分防禦資產。
- 電子
電子板塊上周整體震盪。海外龍頭業績催化與指引抬升「分子端」預期：英偉達FY2027Q2營收約962億美元（按年+106%），Q3營收指引約1080億美元；並首次給出FY2028營收增速約+70%的中期展望，強化AI算力投資多年度景氣邏輯。國內宏觀與利潤驗證：1—7月電子行業利潤按年+1.1倍；其中以算力芯片、存儲芯片為代表的集成電路行業利潤按年+18.5倍，對電子行業利潤增長貢獻超過八成，為「漲價鏈+國產替代」提供利潤背書。英偉達業績與指引顯著超預期帶動板塊放量上攻，周五受外部利率與資金面擾動回吐部分漲幅。結構上，資金在算力硬件鏈條與「漲價鏈」（存儲/PCB/設備）間快速切換，場內「以業績與訂單驗證為錨」的定價邏輯更趨明顯。（以上個股僅作示例，不作為投資建議）
風險提示：以上僅為標的指數當前成份股分佈的客觀介紹，不構成任何投資建議，不作為投資收益的保證。指數公司後續可能對指數編制方案進行調整，指數成份股的構成和權重可能會動態變化，請關注部分指數成份股權重較大、集中度較高的風險。
本基金屬於股票型基金，屬於較高風險、較高預期收益的基金品種，主要投資於標的指數成份股及備選成份股，其聯接基金主要通過投資目標ETF緊密跟蹤標的指數的表現。本基金預期收益與風險高於貨幣市場基金、債券型基金與混合型基金，具有與標的指數相似的風險收益特徵。：基金管理公司不保證本基金一定盈利，也不保證最低收益。基金的過往業績並不預示其未來表現，基金管理人管理的其他基金的業績並不構成基金業績表現的保證。基金產品收益存在波動風險，投資需謹慎，詳情請認真閱讀本基金的基金合同、招募說明書等基金法律文件。