受特朗普關稅政策調整、人工智能數據中心相關進口大幅反彈雙重因素影響，美國 7 月商品與服務貿易逆差急劇擴大，進口大幅攀升，出口出現下滑。

　　7 月貿易逆差總規模達886 億美元，相較 6 月的 712 億美元，按月飆升 24.4%。 該貿易逆差創下自 2025 年 3 月（也就是當年 4 月 2 日 「解放日」 之前）的最高水平。

　　美國商務部經濟分析局發布的數據顯示，繼 6 月貿易逆差收窄（部分觀點將其歸因於 「世界盃效應」）之後，全球貿易格局再度發生轉折。

　　7 月航運領域各類事件頻發：特朗普新一輪全球關稅正式落地，霍爾木茲海峽再度遭遇襲擊，航運通行受限。

　　7 月總進口按月上漲 2.8%，而出口按月下降 2.1%。美國出口總額 3107 億美元，進口總額 3993 億美元。

8 月 26 日，長灘港堆放的海運集裝箱。

　　資本經濟學指出，AI 相關商品進口大幅反彈是貿易逆差擴大的核心誘因。但這對 AI 行業而言屬於利好信號，「說明 AI 建設熱潮並未像部分觀點所說那樣顯現出增長疲態」。

　　牛津經濟學美國經濟學家格蕾絲・茲韋默表示，AI 領域支出激增固然對經濟存在積極意義，但整體數據表明：淨出口很可能會對經濟形成更大拖累，或給第三季度 GDP 帶來顯著下行壓力。

　　7 月數據同時體現出：面對未來關稅政策不確定性，部分進口商提前備貨。特朗普政府已經推出新關稅方案，如果後續繼續加碼徵稅，未來數月進口關稅還會進一步走高。

　　特朗普本輪落地關稅，包含對歐盟等核心盟友徵收 10% 關稅，對中國等其他國家徵收 12.5% 關稅。機構雷蒙德・詹姆斯近期向客戶提示：「我們認為美國尚未到達‘關稅峯值’，後續還有進一步徵收空間。」

　　7 月出口下滑的一大推手是原油出口，單月按月減少 45 億美元；非貨幣黃金出口回落同樣拖累出口表現。

　　反觀進口端，人工智能數據中心建設熱潮拉動進口需求十分突出。計算機進口按月暴漲 25%，計算機配件進口上漲 33%，半導體進口增長 10%。

　　資本經濟學表示，除去原油、黃金出口下滑之外，資本品與消費品出口均實現上漲，其他出口板塊表現向好。但整體貿易數據的負面影響已經足夠明顯，該機構稱分析師完成完整數據分析後，有可能下調美國第三季度 GDP 預期。

特朗普現身白宮玫瑰園。

　　自特朗普當選後的過去 18 個月，美國貿易數據反覆震盪起伏。 最新國別細分數據顯示，美國對墨西哥、越南、歐盟等多個國家和地區依舊維持規模龐大的月度貿易逆差。