FX168財經報社(歐洲)訊 周三(9月2日)全球股市下跌，債券市場遭遇猛烈拋售，延續了近期跌勢。隨着美伊敵對行動升級，油價延續漲勢，也使主要經濟體9月加息的可能性繼續保持在高位。市場對通脹和不斷膨脹的政府債務愈發擔憂，全球孖展成本也被推升至數十年來高位。
歐洲斯托克600指數下跌0.6%，亞洲股市則創兩周最大跌幅。韓國KOSPI指數下跌4%，三星電子和SK海力士分別下跌4%和4.6%。歐洲市場與人工智能相關的硬件股則有所走強。
美國股指期貨表現分化。納斯達克指數期貨下跌0.2%，該指數可能連續第四個交易日走低。周二也是納斯達克指數2026年以來成交量最低的一個交易日。標普500指數和道瓊斯工業平均指數期貨基本持平。芯片股盤前承壓。戴爾科技因營收預期強勁而上漲。
美國對伊朗發動第二輪襲擊
布倫特原油在每桶95美元附近震盪，此前美國在三天內對伊朗發動了第二輪襲擊。美國總統特朗普在Truth Social發文表示，他「根本不在乎」德黑蘭是否會簽署協議重新開放霍爾木茲海峽。
能源價格最新一輪上漲，進一步加劇了市場對通脹持續高企的擔憂。與此同時，在政府大規模支出和企業孖展需求的雙重壓力下，債券本就承受較大供給壓力，投資者因此要求更高的收益率補償。目前，交易員預計本月三家主要央行加息的概率都超過50%，其中聯儲局9月加息的概率接近70%。
荷蘭國際集團分析師Chris Turner表示：「新的基準情形似乎是，聯儲局最終還是會在9月加息。聯儲局主席凱文·沃什已經相當明確地表示，通脹回落至目標的速度不夠快，而在經濟仍較為強勁的情況下，聯儲局需要採取行動。」
Global Gate Asset Management的Patrik Lang表示，儘管目前股市整體仍較為平靜，但「一旦美國國債收益率和日本國債收益率突破當前阻力位，這種平靜很可能會改變」。
他說：「當前市場倉位有些擁擠，短期指標也處於超買水平。無論基本面如何，這些因素都指向未來幾周市場可能進入盤整。」
債市遭猛烈拋售
主權債券收益率是全球金融市場資產定價的重要基準。孖展成本上升，意味着消費者面臨更高的按揭貸款利率，也意味着隨着政府孖展成本增加，各國在財政支出方面將面臨更艱難的選擇。
美國10年期國債收益率升至4.81%，接近三年高位。如果進一步向5%靠近，可能會加劇本已緊張的股票市場情緒。30年期美國國債收益率維持在約5.29%，接近此前觸及的19年高位；當時，美國財政部長斯科特·貝森特曾擴大國債回購計劃，以遏制長期借貸成本上升。
歐洲和亞洲債券價格下跌。日本10年期國債收益率維持在3%以上，創30年來高位。澳大利亞10年期國債收益率升至5.198%，創15年多以來最高水平。德國國債期貨下跌0.35%，降至2011年以來最低水平；法國OAT國債期貨下跌0.37%，創歷史新低。
盛寶銀行首席投資策略師Charu Chanana表示，債券投資者越來越要求獲得更高的風險溢價，以補償通脹風險、財政風險以及大量新債湧入市場帶來的供給壓力。
她表示：「這意味着債券拋售可能會出現過度延伸，美國10年期國債收益率升至**5%**的可能性正在增加，直到收益率足夠有吸引力，重新吸引買家入場。」
這輪持續的債市拋售，恰逢在美國北卡羅來納州舉行的G20峯會財長會議於周二結束。儘管美國財政部長斯科特·貝森特在會議上表示，兩年后海灣地區原油將能夠繞過霍爾木茲海峽運輸，但油價仍然上漲。
彭博宏觀策略師Skylar Montgomery Koning表示：「我認為目前有四股力量在普遍推動收益率上升：反覆出現的供應衝擊、大宗商品價格上漲、巨大的資本需求，以及更高的中性利率和期限溢價。短期來看，大宗商品價格壓力意味着通脹平穩回落的路徑並不容易。要想讓債券真正反彈，可能需要地緣政治緊張局勢緩和，或者經濟增長明顯走弱。」
投資者越來越押注聯儲局將在本月會議上加息，這也進一步推高了債券收益率。根據LSEG數據，目前市場預計聯儲局本月加息的概率為69%。
黃金一度失守4300
美元整體變化不大。黃金下跌0.5%，至4372.40美元，創三周最低水平，一度失守4300美元。隨着市場加息押注升溫，無息黃金的吸引力繼續下降。比特幣則收復部分近期跌幅，上漲0.1%，至77491.83美元。
接下來，投資者將關注美國8月ADP就業報告和聯儲局褐皮書。博通、Snowflake和惠普企業將在美股收盤後公布財報。
儘管全球債券市場持續遭到拋售，而且暫時沒有明顯緩和跡象，但收益率波動幅度相對溫和，給交易員帶來了一定安慰。法國巴黎銀行德國財富管理部門的Stephan Kemper表示，這輪債市回調是有序且廣泛的，並不是由信用風險或流動性緊張推動。
Kemper表示：「這說明市場正在定價的是更長時間維持高利率，而不是信用事件或經濟衰退。」他指出，收益率能否回落，關鍵在於通脹預期。如果長期收益率出現緩解，可能會「推動股市強勁上漲，因為基本面仍然非常強勁」。