金吾財訊 | 內房股繼續走高，中梁控股（02772）漲7.89%，融信中國（03301）漲7.79%，萬科企業（02202）漲5.16%，新城發展（01030）漲5.04%，越秀地產（00123）漲4.98%，中國金茂（00817）漲4.98%，華潤置地（01109）漲4.48%，綠城中國（03900）漲3.68%。國泰海通證券表示，國內地產市場的定價邏輯已完成關鍵切換，從過去純粹依賴政策寬鬆預期驅動的「政策博弈」階段，正式步入由真實供需關係主導的「基本面驅動」新階段，當前位置無論從收益彈性還是確定性維度來看，地產板塊的賠率與勝率都已同步大幅抬升。2026年樓市供需生變，重點城市近5年首現上半年銷售去化超土地購置，拿地縮量同步完成去槓桿，支撐未來三年去化周期下行；市場呈新房穩、一線二手房修復、三四線仍調整的格局，全年銷售額、新開工等指標已貼近人口長期均衡下的超跌區間。招商證券表示，短期內新規或對房企周轉、拿地能力等的變化帶來不確定性，影響程度或需關注土地分期付款等對沖措施的落地情況，或存在「關門開窗」的可能。從中長期角度，本次政策或推動行業進入門檻提高，進而帶動競爭格局改善。另外，從產業鏈角度，一方面，若房企拿地出現收縮，後續新開工指標及相關產業鏈需求或滯後於拿地的變化而變化，另一方面，房企回款延後或也影響其對產業鏈上下游的支付節奏，後續關注產業鏈賬期的變化。