全球債市正同步承壓。美國、英國、日本和德國國債收益率周二普遍走高，其中美國10年期國債收益率升至4.78%，創2025年1月以來最高；英國30年期國債收益率升至5.86%，創1998年以來最高；日本10年期國債收益率也升至1996年以來最高水平。通脹、財政赤字和加息預期正在共同推動這場全球債券拋售。

全球債券收益率同步飆升

周二，美國10年期國債收益率升至4.78%，上漲2個點子；30年期美債收益率升至5.27%。英國10年期國債收益率上漲5個點子至5.21%，30年期收益率上漲7個點子至5.86%，創1998年以來最高水平。

德國10年期國債收益率升至3.33%，日本10年期國債收益率則上漲4個點子至2.99%，創1996年以來最高；日本30年期國債收益率升至4.19%。衡量全球債券收益率的指標也升至2008年以來最高水平。

聯儲局加息押注逼近70%

美債收益率上漲已經開始傳導至美國消費信貸市場。30年期抵押貸款利率自上周四以來上升逾過11個點子，本周達到6.77%。

在聯儲局主席沃什上周五發表傑克遜霍爾講話後，市場已經提高對9月加息的押注。周二，市場預計聯儲局在9月15日至16日會議上加息25個點子的概率進一步升至接近70%。

聯儲局理事Michael Barr周二表示，如果通脹不能充分回落至2%目標，他將支持進一步加息。

通脹與財政擔憂共同施壓

本輪全球債券拋售背後，是投資者對通脹重新上升以及政府財政狀況惡化的雙重擔憂。

在日本，首相高市早苗計劃加大財政刺激，引發投資者對政府財政前景的擔憂；歐洲同樣面臨借貸增加和財政赤字擴大的壓力。

美國方面，美伊衝突重新升級推動油價走高，加劇市場對通脹持續高企的擔憂。同時，美國政府此前宣佈增加長期國債購買，也未能徹底緩解投資者對政府借貸規模和財政前景的疑慮。

AI孖展潮也在擠壓美債

企業孖展激增同樣對政府債券形成壓力，尤其是大量企業正在通過發債為人工智能項目孖展。

根據SIFMA數據，截至7月底，美國企業債發行規模達到1.68萬億美元，按年增長27%。美國銀行預計，9月投資級企業債發行規模將達到1900億美元，高於8月的1640億美元。

債券市場拋售也拖累美股表現。周二收盤，標普500指數下跌0.71%，道瓊斯工業平均指數下跌0.79%，納斯達克100指數跌幅達到1.29%。