9月2日，黃金現階段千萬不要着急盲目抄底，本輪下跌的調整空間此前並未完全落地。周二行情也完全印證了我的預判，在4400關鍵支撐被有效跌破之後，金價順勢下探，周三早盤最低直接觸及4300關口。
本輪從4700開啓的深度回落，一路下探至4300一線，此前我預判的下跌空間基本全部走完。到目前位置，整體思路需要及時切換。重點提醒大家：黃金這一輪周期性調整已經接近尾聲，行情隨時迎來節奏變盤，不要再繼續無腦看空。
本周是超級數據周，重磅數據密集落地，周三ADP、周四初請失業金、周五非農就業數據接連出爐。這一系列數據不僅會帶來短期行情劇烈波動，更有可能成為本輪調整結束、行情轉折的核心導火索。自8月底黃金開啓連續大跌之後，9月非農周極大概率就是本輪行情的關鍵拐點。
回顧盤面走勢，周二黃金大幅下挫超2%，盤中最低觸及4322美元，刷新8月19日以來新低，最終收於4328美元附近。周三亞市早盤，金價延續弱勢慣性，進一步下探至4290美元低位。
此輪破位下跌並非單純技術走弱，而是多重利空共振的結果：技術面有效跌破4400支撐引發趨勢性拋壓、美債利率持續上行、美元強勢走強、地緣局勢推升通脹預期，多重因素共同壓制金價。可以明顯看到，本輪中東局勢升級、油價走高，本該提振黃金避險需求，卻完全抵不過實際利率上行帶來的壓制力，避險屬性徹底失效，導致黃金持續走弱。
短期行情來看，黃金依舊維持震盪偏弱格局，前期4400支撐跌破後，現已轉化為短期強阻力。連續深度下跌後，盤面存在明顯超賣，隨時具備技術性反彈修復需求。
中期趨勢能否反轉，核心依舊盯住實際利率與美元走勢。後續只有兩種情況能讓黃金重新拿回上漲主動權：其一，市場通脹預期降溫，聯儲局加息預期回落，政策寬鬆預期重新升溫；其二，中東地緣衝突超預期劇烈升級，擾動全球金融穩定，重新激活黃金避險屬性。
把視角拉到大周期技術面，目前我最顧慮的依舊是周線級別整體走向。本輪黃金下跌力度兇悍，周線接連收出高位陰線，這就帶來一個關鍵疑問：前期的多頭大趨勢，還有沒有機會再度重啓？目前來看存在較大不確定性。9月黃金大概率維持區間震盪運行，核心大區間鎖定4200‑4600美元，短期很難走出這個區間之外。
從周三開始，我不再看中期進一步的下行空間，已經開始着手準備多頭佈局，重點觀察行情反轉的力度。本周反彈成色如何，關鍵要看金價能否站穩4400上方。如果有效突破，多頭纔有進一步向上拓展空間的機會；倘若始終無法突破，行情依舊會維持弱勢震盪格局。
再來看國內黃金：7月份我們一路看漲，行情從880持續上行，8月末最高衝高至1005，後續觸及1010高點之後拐頭回落，最低下探950。當時很多人認為950就可以直接抄底做多，但文承凱一直提醒大家切勿急於入場，不要被網絡上各式各樣的觀點干擾判斷。
如今國內金價回落至930附近低位，終於來到我計劃試多的位置。我會從930一帶開始試探佈局多頭。至於9月上方能夠抵達什麼高度，現階段還不能過早下定論，先等待本周一系列重磅數據落地，後續再給大家更新具體目標，大家緊跟盤面節奏即可。
整體總結：本輪下跌空間基本透支完畢，空頭動能接近尾聲。當下不再適合追空，也不適合激進抄底，耐心等待本周數據落地，確認行情拐點，後市新一輪趨勢即將逐步明朗。