【海通國際首席經濟學家張憶東：AI應用的機會將進一步擴圈】海通國際首席經濟學家張憶東日前發布研報表示，美債利率仍是秋季行情的短期主要擾動因素，9月FOMC會議之前的博弈其實有驚無險，震盪恰是買股時。三季度美債長端利率有望衝高回落，先上後下。不排除9月份美債10年期收益先衝高到5%左右，到了四季度回到4.3%左右。張憶東表示，AI行情尚能持續，但已經進入「秋天」，短期震盪蓄勢是在確認新邏輯。從投資角度，模糊的正確勝於精確的錯誤。這一次AI科技浪潮是一次史詩級科技革命，這一輪AI朱格拉周期至少可以到2028年初，AI行情至少可以延續到明年。秋天行情將是AI行情的擴散，擁抱以應用為主導的AI新邏輯，沿着兩條新主線展開結構性行情：AI應用的機會將進一步擴圈，關注政務、企事業、軍工等領域的AI+，以及具身智能、能源科技等應用；沿着「AI+」主線向「非AI科技」方向擴散，非AI科技行業的硬核資產「老樹開新花」，特別關注以「人工智能+」為名，併購重組及資產注入為實的外延式增長。