卓創資訊玉米澱粉高級分析師張曉朋
【導語】近期國內玉米澱粉現貨市場價格維持偏弱走勢運行。隨着華北地區新季玉米上市窗口期開啓，供給寬鬆的新季玉米陸續補充市場，成本端對於玉米澱粉現貨市場或將不斷施壓。預計短期國內玉米澱粉現貨市場價格整體或呈現先穩後跌的走勢運行。重點關注華北地區新季玉米上市進度及新產能的釋放進度。
新季玉米上市量增多，現貨市場價格維持偏弱走勢
近期國內玉米澱粉現貨市場價格維持偏弱走勢運行。隨着山東及河南部分地區春玉米陸續供應市場，新季糧源供應量逐步增多，成本端支撐力度不足，部分企業陸續下調價格刺激市場訂單量。下游終端需求緩慢恢復，市場整體購銷氣氛較前期有所好轉，下游終端與貿易商補貨積極性增加，部分地區小包裝貨源緊張。據卓創資訊數據顯示，截止到9月2日，山東地區現貨市場價格在2780-2840元/噸，均價周按月下跌0.65%。黑龍江地區現貨市場價格在2580-2650元/噸，均價周按月下跌0.95%。隨着新季玉米進入上市期，市場信心明顯不足，下游客戶對於批量採購態度謹慎。雖然近期期貨市場受天氣因素帶動，期貨市場預期偏強，但並未對玉米澱粉現貨市場產生實質性的影響。
新季玉米進入上市期，成本端壓力逐步緩和
目前華北與華中地區主要是山東與河南地區早熟玉米及蒜茬（套種）玉米陸續供應市場，新季玉米供應量逐步增加，華北地區主要深加工企業已開始收購新季玉米，從近一周山東地區主流深加工企業到貨車輛數據來看，目前上貨量已穩定在600-700台車，其中新季玉米在整個收購量的佔比逐步提升，原料供給已恢復至正常水平。若後期無極端天氣因素的干擾，華北地區玉米豐產預期較強，新季玉米供應逐步寬鬆。主要深加工企業為緩和成本與虧損壓力，陸續下調玉米收購價格，成本端對於玉米澱粉現貨市場支撐力度減弱，導致玉米澱粉現貨市場價格不斷承壓。
成本壓力逐步緩和，行業開工負荷緩慢回升
近期玉米澱粉行業開工負荷出現回升，行業供應壓力增加。隨着新季玉米供應量增多，成本壓力逐步緩和，山東地區與陝西地區部分前期停產或者減產企業恢復正常開工，導致行業開工負荷回升。國內其他地區行業開工負荷保持穩定，暫未出現明顯升跌變化。截至9月2日，國內玉米澱粉行業開工負荷為60.16%，按月上周回升2.85個百分點。
下游終端需求復甦，行業庫存高位回落
近期國內玉米澱粉行業庫存高位回落，行業庫存壓力逐步緩和。隨着各地開學季的到來，民用市場走貨情況較前期明顯好轉，尤其是小包裝貨源緊張，下游終端與貿易商補貨積極性增加，導致行業庫存壓力出現下降。截至9月2日，本期全國主產區玉米澱粉總庫存共計916200噸，與上周相比下降23600噸，降幅2.51%，與去年同期相比降幅1.79%。
新季玉米上市窗口期開啓，成本端對於現貨市場或將不斷施壓
卓創資訊認為，隨着華北地區新季玉米上市窗口期開啓，供給寬鬆的新季玉米陸續補充市場，成本端對於玉米澱粉現貨市場或將不斷施壓。由於缺乏下游需求端及貿易環節的有效支撐，玉米澱粉現貨市場價格或進入向下找需求的階段，預計短期國內玉米澱粉現貨市場價格整體或呈現先穩後跌的走勢運行，預計山東地區玉米澱粉現貨市場價格運行區間或在2750-2800元/噸。但考慮到目前新季玉米處於上市的初期階段，原料成本對於下游產品的傳導需要時間的積累。重點關注華北地區新季玉米上市進度及新產能的釋放進度。