昨天，美國G20創新部長級會議，馬斯克說了一句讓全場安靜的話。他說，明年，2027年，AI芯片用電至少缺15吉瓦。

15吉瓦是什麼概念？三峽電站總裝機才22.5吉瓦，這個缺口相當於三分之二個三峽，還只是給AI芯片用的這一項。

我告訴各位，別看熱鬧，這裏面可是AI產業投資的大轉向，整個的投資邏輯正在從芯片一直向上遊傳導。

之前大家都說美國電缺，但其實真正的用電荒，才啱啱開始。

馬斯克的習慣是哪裏卡殼我就自己上，今年年初達沃斯的時候，馬斯克說發電機渦輪葉片全世界只有三家公司能做，卡脖子，現在馬斯克都直接自己要造渦輪葉片了。

要不是缺的厲害，不止於此。

簡單介紹一下背景，G20創新部長級會議，中國科技部領導也帶隊參加了，美國基本上所有的科技大佬也都參與了，是不可忽視的一個活動。

這個峯會，馬斯克還放了一堆暴論，全是對未來的預測。

比如：明年AI寫代碼會徹底碾壓全人類；十年之內地球上會有十億台人形機器人，生產力超過全人類總和；AI會讓全球經濟翻十倍。你聽聽這話，一個都不比缺電那條小。

下面我把馬斯克的主要觀點和大家分享一下，再加一些我自己的判斷。各位，這條很重要，裏面全是未來的機會。

一、AI的用電荒，才啱啱開始

先說馬斯克。他講電力這段，邏輯很簡單：AI芯片的產量每年漲40%到50%，而中國以外的電力，每年只漲10%到20%。他說增長快的那一方最終一定壓倒增長慢的那一方，所以缺電不是遙遠的未來，明年就到。

說我的判斷，這其實不是馬斯克一個人在喊。我告訴大家整個美國的錢都往那裏流，你就知道什麼叫歷史級別。

先看華爾街。

美國現在大型的私募股權和基礎設施基金正大規模湧入電力+數據中心交叉領域，因為電網跟不上，開發商開始"買電源"。

黑石說自己是全球最大的AI基礎設施投資者，手裏的數據中心資產超過1500億美元，後面還排着1600億美元的投資計劃，連電力公司都直接買，前段時間直接花115億美元買了一家公用事業。

貝萊德、KKR、布魯克菲爾德全在往電力和數據中心裏砸錢，光私募股權去年投美國數據中心就是457億美元，五年最高。

彼得蒂爾上季度持倉報告，大幅進軍電力和能源。

再看併購。

今年上半年美國電力公司併購超過2000億美元，摺合人民幣一萬四千億，歷史紀錄。最大一單是NextEra要花668億美元買Dominion。

Dominion是誰？弗吉尼亞北部那一片全球數據中心最密的地方，電就是它供的。說人話就是，電網跟不上了，開發商開始直接把電源買下來。

微軟、谷歌、Meta、亞馬遜也全在籤幾十年的長期購電協議，Meta一口氣跟四家公司簽了核電。谷歌昨天剛簽了一家地熱能源發電公司，連地熱都用上了各位。

二、三條路：燃氣、核電、輸電

那電從哪來？

第一條路，最快的是燃氣電站。

今年前8個月美國燃氣項目開工近380億美元，數據中心開發商乾脆在園區裏自己裝燃氣輪機，在建的7.5吉瓦，排隊的60吉瓦以上，渦輪機不夠用，GE的訂單排到爆——這就是馬斯克為什麼要自己造渦輪葉片。

第二條路，中期是核電。

美國現在是核電復興了，美國最大的核電運營商Constellation在重啓關掉的老核電站，蓋茨、奧特曼各自押了一家新型反應堆公司，政府目標是2030年前開工10座大堆，2050年核電翻四倍。

第三條路，最慢的是輸電。

各大電網都在規劃上百億美元的"電力高速公路"，但一條線動輒十年。

三、板塊邏輯已經徹底變了：錢在往上游走

所以這一輪，我認為板塊的邏輯已經完全變了：以前是買芯片，現在錢在往上游走——電力公司、燃氣輪機、核電、輸電設備，這一整條鏈子都在被AI重新定價。不是讓大家去買，是讓大家看懂錢往哪流。

中國有巨量的電力，但因為GPU出口禁令，沒法用最新的芯片建數據中心。所以馬斯克給除了中國之外的各國的建議是：誰能把電建出來給AI公司，誰就能收稅收錢，這是一個國家級的機會。

這一條是我認為大家最值得關注的。

四、AI寫代碼碾壓人類，機器人十年超全人類

馬斯克說明年AI就要碾壓人類寫代碼。

他用了一個比喻，叫"Stockfish級別"。Stockfish是個國際象棋程序，你現在拿手機跑它，就能贏世界冠軍卡爾森。

馬斯克說，明年某個時候，AI寫軟件就會到這個級別，人類在寫代碼這件事上跟AI競爭已經沒有意義。所有數字化的工作，12到18個月內，AI全部極其出色。

AI能讓全球經濟漲20%到30%，每年多出20到30萬億美元，比我們一年的GDP還大。但他說這只是開胃菜，真正的大頭是機器人。

人形機器人有多有用，他給了個公式：AI軟件多好，乘以機器人體內芯片多好，再乘以手有多靈巧。這三樣現在都在指數級進步。然後機器人開始造機器人，起步很慢，之後爆炸。

他甚至願意押真金白銀打賭：十年後至少十億台，每台生產率是人的五倍——也就是說，十億台機器人的產出，超過全人類。

五、馬斯克的時間表從來不準，但方向從來沒錯過

這一段我也說句實話。馬斯克的時間表從來都不準，特斯拉自動駕駛他喊了十年。但他的方向從來沒錯過。所以我的看法是，把他的時間乘以二，方向照單全收。

寫代碼這件事，明年碾壓不了，後年也差不多了。AI明年碾壓軟件，機器人十年碾壓人力，而這一切卡在電上。誰有電，誰有算力；誰有算力，誰有下一個十年。

馬斯克為了電，連發電廠都自己建了。

那我說完了，這場會的完整實錄，兩萬字，我翻譯好放在主頁群，大家關注我，下期見。