繼8月1日漲價30%之後，三星電機簽下約1.07萬億韓元AI服務器MLCC長約，創歷史單筆金額紀錄。行業供需偏緊疊加漲價潮，MLCC賽道景氣向好，有機構建議關注訂單溢出和國產替代。 　　三星電機訂單鎖定至2027年底 　　9月1日，三星電機宣佈，公司與一家全球大型科技企業簽署AI服務器用MLCC長期供貨協議，合同金額1.0722萬億韓元(約合人民幣近53億元)，供貨期為2027年全年。 　　這是三星電機歷史上單筆金額最大的MLCC長約，金額佔公司上一財年合併營收的9.5%。自5月以來，其已接連簽下多份AI服務器MLCC及硅電容長期協議，年內公開的AI相關元器件長協總規模約3.32萬億韓元。 　　值得注意的是，就在8月1日，三星電機對全系列MLCC產品出貨價格統一上調30%。日本大廠太陽誘電也於9月1日對部分MLCC產品進行調價，該公司坦言，目前尚無法全部應對需求，難以按交期完成，即使本次價格調整仍無法保證按時交付。 　　此外，據TrendForce集邦諮詢最新產業研究，三星電機近期已率先針對OEM、ODM客戶調漲2026年第四季報價，消費級X5R產品價格上調25%至30%，AI服務器高端X6S產品漲幅在10%至20%不等。TrendForce判斷，MLCC產業正式邁入上升格局，預估第四季將延續供需缺口擴大、價格走升的態勢。 　　機構普遍看好MLCC「超級周期」 　　MLCC(多層陶瓷電容器)是電子線路中必不可少的被動元器件，被稱作「電子工業大米」。當前，AI服務器高功耗、高電壓波動的運行環境對MLCC的耐高溫、穩定性和容量指標提出更高門檻，疊加全球算力基建浪潮持續推高高端需求，行業供需缺口持續擴大。 　　中國銀河證券認為，AI大模型持續迭代驅動數據存儲和處理需求提升，數據中心建設加速推進，對高容MLCC、高頻電感等被動元件需求快速增加。 　　在國海證券看來，目前被動元件行業具備高景氣度，MLCC需求依舊旺盛，受需求結構分化、產能傾斜影響，短缺已擴散至消費類。受海外高端設備長交期制約，明年高容MLCC行業供需缺口或將擴大，緊張格局有望延續至2028年。 　　東吳證券研報稱，村田、三星電機最新財報印證了本輪由AI驅動的MLCC周期具備明確的景氣能見度，高容MLCC在營收結構中的佔比提升正有效放大龍頭廠商的利潤彈性。 　　申港證券進一步指出，AI對高端MLCC需求帶動日韓龍頭廠商產能轉向高端規格，以及智能駕駛滲透率提高，國內廠商有望受益訂單溢出和國產份額替代，具備高容高壓、車規級MLCC量產能力的國產廠商有望率先受益，建議關注國產MLCC龍頭及材料環節公司。 　　多股近期獲孖展客搶籌 　　東方財富概念板塊顯示，目前A股市場有36股涉及MLCC概念，合計總市值約1萬億元。 　　三環集團體量約2154億元居首，廈門鎢業以793.79億元位居次席，國瓷材料以625.15億元緊隨其後，風華高科、信維通信、先導智能市值均超500億元。 　　年初至今，MLCC概念板塊走勢造好，26股上漲、10股下跌。昀冢科技大漲226.39%領跑，風華高科大漲219%排名第二，三環集團、國瓷材料、潔美科技、博遷新材等6股股價均已翻倍。下跌方面，先導智能、振華科技、康達新材、賽伍技術跌逾20%。 　　近一周，MLCC概念走勢略有回落，約六成概念股錄得股價下跌，深圳華強逆勢漲逾11%，東材科技、裕興股份、康達新材、振華科技等多股飄紅。 　　中報業績方面，36只MLCC概念股中，31只歸母淨利潤實現按年增長，業績回暖面較廣。其中，博傑股份以747%的淨利增幅居首，雅創電子、商絡電子淨利按年均大增超490%，昊志機電、力源信息淨利增幅均在2倍以上。 　　從盈利規模看，廈門鎢業以22.01億元居首，三環集團以19.32億元位居次席，先導智能、中電港、商絡電子分別實現歸母淨利潤9.56億、5.13億和5.03億元。賽伍技術、國風新材、利和興、裕興股份、昀冢科技淨利虧損，但虧損幅度均有收窄。 　　資金方面，東方財富Choice數據顯示，近一周，共有18只MLCC概念股獲得孖展客青睞，其中，東材科技獲槓桿資金加倉5.99億元，三環集團、風華高科分別獲搶籌4.12億、3.35億元，紅星發展、潔美科技、國瓷材料均獲超1.2億元孖展淨買入。