智通財經APP獲悉，美國8月服務業擴張步伐進一步加快。美國供應管理協會(ISM)周四公布的數據顯示，8月ISM服務業PMI升至55.4，高於7月的54.1，連續第26個月處於擴張區間。其中商業活動和新訂單指標均升至多年高位，顯示美國服務業需求依然強勁。不過，就業指數連續第二個月萎縮，而價格指數升至72.6、創2022年8月以來最高水平，凸顯美國經濟韌性與通脹壓力並存。
服務業PMI升至55.4 商業活動與新訂單雙雙走強
數據顯示，美國8月ISM服務業PMI錄得55.4，較7月上升1.3個百分點，並較過去12個月53.7的平均水平高出1.7個百分點。
值得注意的是，服務業增長動能明顯增強。商業活動指數由59.1大幅升至61.7，創2022年11月錄得62.7以來最高水平；新訂單指數則由57.2升至60.9，創2023年2月以來最高水平。
訂單積壓同樣明顯增加。8月訂單積壓指數由50.9躍升4.7個百分點至55.6，連續第七個月處於擴張區間，並創2026年2月以來最高水平。
外部需求也有所改善。新出口訂單指數由52升至56.3，連續第七個月維持在50或以上；進口指數則由51.8升至56.3，連續第二個月擴張。
庫存指數由51.4升至56.7，大幅上升5.3個百分點；庫存景氣指數升至54.1，連續第40個月處於擴張區間。
從行業來看，8月共有12個服務行業實現增長，5個行業出現萎縮。增長最快的行業包括採礦業、房地產及租賃業、住宿和餐飲服務業、批發貿易以及藝術、娛樂和休閒業；建築業、金融和保險業、醫療保健和社會援助等行業則出現收縮。
ISM指出，夏季季節性需求對服務業形成明顯支撐，住宿餐飲以及藝術、娛樂和休閒均躋身8月增長最快的五個行業。
通脹壓力重新升溫 價格指數創四年新高
比經濟活動加速更加引人關注的是價格壓力。8月ISM服務業價格指數由70.3進一步升至72.6，創2022年8月以來最高水平。
這是過去六個月中第五次突破70，同時該指標已經連續21個月高於60。其過去12個月平均值進一步升至68.5，為2023年4月以來最高。
商品價格上漲範圍也明顯擴大。7月受訪企業曾報告有6種商品價格下降，但8月僅剩燃料一種商品被報告價格下降，而且燃料同時也連續第七個月被部分企業列為價格上漲項目。
石油相關產品、柴油和汽油8月再次被列入價格上漲商品名單。中東衝突對能源價格的影響已經開始傳導至企業經營成本。一家教育服務機構表示，伊朗衝突以及石油供應緊張導致其燃料採購成本上升。
批發貿易企業則表示，銅、鋁和聚氯乙烯(PVC)等大宗原材料價格仍在按周上漲，而關稅等地緣政治因素也繼續推高價格。與此同時，圖形處理器(GPU)和鋼鐵首次被列入供應短缺商品。零售行業企業還表示，內存短缺問題持續惡化，需要使用存儲卡的設備庫存偏低，同時價格保持高位。
就業連續第二個月萎縮 但需求走強或推動企業重新招聘
與強勁的商業活動形成鮮明對比的是，美國服務業就業仍然偏弱。8月就業指數為47.8，雖然較7月的47.4小幅回升0.4個百分點，但仍低於50的榮枯線，意味着服務業就業連續第二個月收縮。該指標也低於過去12個月48.8的平均水平，並且在最近18個月中有13個月低於50。
不過，就業市場出現了一些潛在改善跡象。ISM表示，8月削減員工人數的企業比例由7月的19%下降至17.1%。
與此同時，商業活動和新訂單指數均升至多年高位，訂單積壓也明顯增加。部分企業甚至表示，積壓訂單增加正是因為公司人員配置不足。
ISM認為，如果需求繼續保持目前的強勁勢頭，服務業企業未來可能需要增加招聘。
關稅與中東衝突重新成為供應鏈最大擔憂
ISM表示，關稅和中東衝突重新成為8月受訪企業最頻繁提及的供應鏈問題。
住宿和餐飲行業企業表示，整體商業環境仍然積極，但美國政府政策不斷變化，包括關稅以及中東衝突，正在給企業及其供應商帶來持續的投入成本壓力。
專業、科學和技術服務行業企業表示，美國「301條款」關稅與新的強迫勞動相關關稅疊加，使進口商品落地成本持續處於高位。
部分企業正在通過尋找第二供應商以及評估近岸生產等方式降低風險，但對於某些特殊材料和零部件而言，合格產能、交貨周期以及產品質量仍然存在限制。
其結果是企業需要維持更高的庫存緩衝、更長的採購規劃周期，同時利潤率受到擠壓，而增加的成本只能部分轉嫁給客戶。
供應商交付指數8月由52.8下降至51.3，連續第21個月處於擴張區間。由於這一指標高於50代表交貨速度放緩，因此數據顯示供應商交貨仍然偏慢，不過該指數已經連續第四個月下降，意味着供應鏈延遲程度有所緩解。
高利率繼續衝擊房地產 30年期房貸利率升至6.67%
高利率仍然對美國部分利率敏感型行業形成壓力。
建築行業受訪企業表示，債券市場波動推動美國30年期抵押貸款利率升至6.67%，進一步削弱住房可負擔性，並導致潛在購房者重新退場。
隨着傳統房屋銷售旺季接近結束以及新學年開始，新建住宅市場繼續放緩。
企業表示，通過補貼幫助購房者降低房貸利率以及提供價格折扣，已經從過去用於吸引額外客流的促銷工具，逐漸成為當前新房市場的常態。
金融和保險行業同樣保持謹慎。受訪企業表示，醫療成本上升、監管複雜度提高以及報銷壓力，使健康保險公司更加重視成本控制、供應商表現、運營效率以及風險管理，對大型採購和戰略投資的審查也更加嚴格。