文丨金融八卦女 諾瓦克

近期，香港金融界有兩件大事刷屏。

一是港交所交出了一份「史上最強」半年報，淨利潤首次突破百億港元。另一件事則是，帶領港交所創造最好成績的領導，現任行政總裁陳翊庭續約三年，一直幹到2030年。

56歲的陳翊庭是港交所自2000年合併上市以來的首位女性行政總裁，雖然也是打工人，但她被稱為「打工女皇」。  

拿2025年薪資來說，她差不多領了3800萬港元。這次續約之後，她的基本待遇變成1200萬港元，上漲了200萬，另外還有酌情表現的「花紅和股份獎勵」。

今年，國內科技企業大範圍在港股IPO，8月初，港股今年IPO集資額已經突破410億美元，已經比去年還多了，今年鐵定會創出「前無古人」的紀錄。

明年再做薪資盤點，陳翊庭的年薪肯定會比3800萬要多，多很多。

1./ 半年狂賺 105 億，港交所交出史上最強成績單 /

這裏說明一下，「港交所」除了是股票買賣的場所，它本身還是一家上市公司，2000年3月6日，由原香港聯合交易所、期貨交易所及中央結算公司合併後整體上市。

既然是上市公司，自然要看財報表現。

8月19日，香港交易所公布2026年上半年業績。今年上半年，港交所收入及其他收益為167.02億港元，較2025年同期增長19%；淨利潤為105.68億港元，首次突破100億港元，按年增長24%。

營收和淨利潤兩項數據雙雙刷新港交所半年度歷史紀錄，尤其是二季度單季表現更猛：收入84.99億港元，淨利潤53.80億港元，也是雙雙創下歷年季度新高。

因為這份「史上最強」的成績單，高盛給港交所維持「買入」評級，目標價540港元；摩根大通也給了「增持」評級，目標價520港元。目前，港交所的股價維持在420港元/股左右，市值約5300億港元。

問題就來了，港交所為什麼屢屢創造歷史？

答案其實很簡單：趕上好時代，所有業務都賺錢。

港交所的主營業務包括運營香港聯合交易所、香港期貨交易所、倫敦金屬交易所（LME），提供證券、衍生品、大宗商品等交易與結算服務。其中最主要的當然是「運營香港聯合交易所」。

港交所2026年上半年平均每日成交額達2830億元，較2025年上半年上升18%。其中，二季度交易尤其活躍，平均每日成交額創2895億元的歷季新高，較2025年第二季上升22%，刷新2025年第三季所創下的2864億元紀錄。

由於這兩年AI的興起，科技類企業扎堆湧向香港上市，IPO市場異常火爆。

2026年上半年，港交所一共迎來87只新股上市（大部分是內地企業），總集資額2124億港元，按年暴增94%。其中，24家A股公司也在港完成H股上市。

由於含金量高的IPO增多，資金也大範圍湧入。這兩年，滬深港通撐起了港交所的半邊天。

2026年上半年，滬深港通成交量錄得強勁增長，滬深股通及港股通的平均每日成交額均創半年度新高。

其中，滬深股通平均每日成交額達人民幣3453億元，較2025年上半年飆升102%；第二季的平均每日成交額更創下人民幣3661億元的歷季新高。2026年上半年港股通的平均每日成交額達1231億元，較2025年上半年上升11%，佔現貨市場整體平均每日成交額的22%。

此外，現貨和衍生品市場交投活躍。港股日均成交額2830億港元，按年增長18%，創同期新高。

還有LME（倫敦金屬交易所），金屬合約日均成交量84.4萬手，按年上升18%，同樣創同期新高。

簡單說，港交所運營的業務都在不斷突破歷史，港交所作為中間平台，坐着收租，想不賺錢都難。

前兩年，港交所可沒有今日的氣派，誰知陳翊庭上任後不久，變好的趨勢就不斷增強，直到現在這種盛世景象。

2./ 去年薪資接近3800萬，「打工女皇」還手握上億的股權/

業績太出衆，自然要先獎賞「員工」。

公布財報前兩天，8月17日，港交所董事會批准了跟陳翊庭的續約。新任期從2027年3月1日到2030年2月28日，整整三年，續任已經拿到香港證監會批准。

對此，港交所主席唐家成說：

「我很高興宣佈董事會今天已批准陳翊庭續任香港交易所集團行政總裁，新任期自明年3月開始，為期三年。自2024年初上任以來，她帶領團隊謀劃戰略、銳意進取，致力於構建充滿活力的多元資產生態圈，連接中國與世界、連接資金與機遇，使香港交易所基業長青，並鞏固香港作為領先國際金融中心的地位。」

2024年3月1日，陳翊庭正式就任港交所集團行政總裁，她是港交所歷史上第5位行政總裁，也是唯一一位女性。

但她接手的並不是一個行情火熱的市場，彼時港股正處在多年低谷，恒生指數一度跌破17000點，市場成交量低迷，新股募資規模大幅下滑，「港股邊緣化」 的悲觀論調在市場蔓延，屬於典型臨危受命。

上任之後陳翊庭迅速推出一系列改革：

1、落地惡劣天氣全天候交易制度。以前，遇到台風暴雨就要休市，新政策出來之後，補齊港股國際化基礎設施短板。

2、帶隊全球路演，奔赴中東、東南亞、歐美地區推介香港資本市場。吸引中概股迴歸，並大力推介AI、生物醫藥、硬科技賽道企業上市。

3、持續深化滬深港通互聯互通，吸引內地增量資金進場。

4、正式提出港交所 「多元資產平台」 長期戰略，目標跳出單一股票交易所定位，發力債券、大宗商品、衍生品業務。

別說，她的改革效果很明顯，市場逐步回暖。

2025年港股IPO募資規模大幅反彈；2026上半年港交所交出史上最好半年成績單，目前港股IPO募資額位居全球第二。

陳翊庭的成就獲得了廣泛認可。2021至2023年，她連續三年被評為世界交易所聯合會（WFE）年度女性領袖之一。2024年入選《財富》全球最具影響力商界女性排行榜第45位，2025年入選《財富》中國最具影響力的商界女性排行榜及《財富》全球100位最具影響力商界人士排行榜第53位。

有業績，自然有「收穫」。

續約之前，陳翊庭的基本年薪為1000萬港元，續約後，基本年薪變成1200萬港元，足足增加了20%。

基本工資不算啥，她「績效」拿得更多，根據財報，2025年她全年計入綜合收益表的酬金總額3778.4萬港元，其中薪金1030萬、績效現金獎勵1169.4萬、退休福利103萬、其他福利33.6萬......港媒把她稱為「打工女皇」。

一年賺了將近3800萬港元也不是陳翊庭的巔峯，這還沒算股份獎勵。

她手裏還攥着不少港交所的股票。她直接持有68479股，另外還有164546股獎勵股份權益。這些股票按照當前的股價，市值接近1億港元。

3./ 從法學學霸到港交所首位女CEO，她在兩大行業「都是女皇」 /

陳翊庭是土生土長的香港人。她先在香港大學取得法學學士學位，隨後遠赴美國哈佛大學法學院深造，獲得法學碩士學位。她手握香港和紐約州兩地律師執業資格，一開始想成為國際化的大律師。

90年代初學成歸來後，陳翊庭以律師身份開啓了職業生涯，積累了不少法律界的人脈。

2003年，她加入摩根士丹利擔任法律及合規監察部執行董事，主管該行亞洲區（不包括日本）投資銀行部的法律事務組。

在摩根士丹利工作4年，她深入了解了國際投行的運作規則和資本市場的變化。逐漸從一個法律人才蛻變成「法律+金融」的複合型人才。

2007年，陳翊庭首次加入港交所，出任上市科首次公開招股（IPO）交易部主管。由於之前的經驗積累，她工作特別出色，多次直接參與和推動大量IPO項目的審核和落地。

港交所工作三年，2010年，陳翊庭選擇離開回歸法律本行，加入國際頂尖律所達維律師事務所（Davis Polk & Wardwell）擔任合夥人。

此後9年，她一直留在達維工作，負責資本市場業務，為大量來港上市的新股提供法規諮詢，經手了無數重磅IPO項目。

由於在資本市場上有極高的聲譽，她曾被The American Lawyer評為2018年度最佳交易律師，被IFLR1000評為2019年度亞洲最佳律師。

至此，陳翊庭在法律和金融兩大行業，經驗和人脈都積攢充足。2020年1月，陳翊庭重返港交所，出任上市主管。

2023年2月，她升任聯席營運總監。再後來就是成為CEO。

據港媒報道，截至8月初，香港今年IPO集資額已達410億美元，超越去年全年的395億美元，今年鐵定會創出更大的紀錄。

市場預測，下半年至少5只集資超100億港元的新股要來，主要集中在硬科技、半導體、消費品、醫療保健。另外，還有10家外國企業，正在排隊在港股上市。

港交所烈火烹油，陳翊庭還不忘準備PlanB。

近期的業績發布會上，她說得很直白：

「港交所正處在下一個增長階段，要構建更多元化的生態系統，延伸至固定收益、貨幣、大宗商品及指數等範疇。說白了，不能光靠股票喫飯，債券、外匯、商品、指數，統統要搞。」

她說這些，普通人可能也看不太明白了，可有一點咱們能感覺到，明年她的薪資肯定要比3800萬多，而且多很多。