智通財經APP獲悉，據港交所9月3日披露，深圳信立泰藥業股份有限公司(簡稱：信立泰，002294.SZ)向港交所主板遞交上市申請書，高盛、花旗、中信證券為其聯席保薦人。該公司曾於2月12日遞表港交所。

公司簡介

據招股書，信立泰是中國專注於心血管-腎臟-代謝(心腎代謝綜合徵)疾病治療領域的領先製藥公司，主要從事藥品及醫療器械的研發、生產及銷售。根據弗若斯特沙利文的資料，按中國心血管藥物院內銷售收入計，2025年公司位列第二，市場份額為11.3%。

公司的產品組合以創新藥為戰略核心，進一步多樣化至仿製藥、生物類似藥及醫療器械，相互協同以滿足心腎代謝綜合徵領域的大量未滿足醫療需求。

心腎代謝綜合徵為全身性疾病，其特徵為代謝風險因素、慢性腎病(「CKD」)與心血管系統之間存在病理生理相互作用，進而引發多器官功能障礙及心血管不良事件高發。

公司一直致力於心腎代謝綜合徵領域的創新發展。目前，公司擁有六款創新藥——信立坦(於2013年獲批)、復立坦(於2024年獲批)、信立汀(於2024年獲批)、信超妥(於2025年獲批)、復立安(於2025年獲批)以及恩那羅(於2023年初次獲批，於2025年獲批拓展適應徵)。

於2023年、2024年、2025年以及截至2025年及2026年6月30日止六個月，公司心腎代謝綜合徵藥物銷售產生的收入分別佔相應期間藥物銷售總收入的61.9%、65.1%、75.6%、75.1%及77.8%。

其中，創新藥銷售收入佔藥品銷售總收入的比例正逐步增加，從2023年的30.1%提升至2024年的37.7%，進一步提升至2025年的52.1%。截至2026年6月30日止六個月，創新藥銷售收入佔藥品銷售總收入的比例為54.8%，較2025年同期的50.5%有所增加。

目前，公司擁有79款在研創新藥物，並積極推進用於治療未控制或難治性高血壓與CKD的SAL0140(高選擇性醛固酮合成酶抑制劑(「ASI」))與SAL0120(選擇性A型內皮素受體(「ETAR」)拮抗劑)的開發。公司亦擁有17款醫療器械產品及18項醫療器械候選研發項目，覆蓋心腦血管疾病的主要領域。

財務資料

收入

2023年、2024年、2025年及2026年截至6月30日止六個月，該公司收入分別約為33.65億元、40.12億元、43.53億元、24.79億元人民幣。

利潤

2023年、2024年、2025年及2026年截至6月30日止六個月，該公司年/期內利潤分別約為5.81億元、6.05億元、6.53億元、3.9億元人民幣。

毛利率

2023年、2024年、2025年及2026年截至6月30日止六個月，該公司毛利率分別為68.3%、71.6%、74.6%、74.6%。

行業概覽

心血管疾病(「CVD」)、慢性腎病(「CKD」)及代謝紊亂共同構成了全球公共衛生系統的巨大負擔。心腎代謝綜合徵(「CKM」)綜合管理已成為一種系統的臨床治療範式。

CKM藥物市場

CVD藥物、CKD藥物及代謝疾病藥物的市場均為心腎代謝綜合徵藥物市場的細分市場。

全球心腎代謝綜合徵藥物的市場規模由2021年的3,639億美元增長至2025年的5,078億美元，複合年增長率為8.7%，預計2025年將以8.2%的複合年增長率增長至2030年的7,517億美元。

中國心腎代謝綜合徵藥物的市場規模由2021年的788億美元增長至2025年的898億美元，複合年增長率為3.3%，預計自2025年起將以9.2%的複合年增長率增長至2030年的1,396億美元，增速超過同期全球市場的預測增長率。

下圖載列於所示期間中國心腎代謝綜合徵藥物的市場規模：

CKM藥物市場的主要參與者

按針對心腎代謝綜合徵的已上市NME以及處於IND階段或其後階段的在研產品數量計，公司在國內公司中排名第二。

下圖載列按此指標排名的前十大中國製藥公司：

CVD藥物市場

在CKM管理框架下，CVD是指由代謝異常引起的心臟及血管疾病。全球CVD藥物市場規模以7.3%的複合年增長率由2021年的2,320億美元增至2025年的3,080億美元，並預計將自2025年起以6.1%的複合年增長率增至2030年的4,138億美元。

中國CVD藥物市場規模以3.1%的複合年增長率由2021年的599億美元增至2025年的677億美元，並預計將自2025年起以6.7%的複合年增長率增至2030年的935億美元，增速高於同期全球市場的預測增長率。

中國CVD藥物市場的增長主要受中國CVD患病率上升帶動。中國CVD患者人數由2021年的4.43億人增加至2025年的4.8億人，並預期於2030年將增加至5.2億人，及於2035年增加至5.59億人。國家對創新藥的有利政策以及將CVD藥物納入醫療保險計劃的範圍不斷擴大，亦推動了中國CVD藥物市場的增長。

董事會資料

董事會由9名董事組成，包括6名執行董事及3名獨立非執行董事。

股權架構

截至2026年8月24日，信立泰香港持有635,279,380股A股，約佔公司已發行股本總額的56.99%。信立泰香港由美洲及葉先生各擁有50%權益；而美洲則由葉先生及其配偶廖女士各持有50%權益。因此，信立泰香港、美洲、葉先生及廖女士共同構成了一組控股股東。

中介團隊

聯席保薦人：高盛(亞洲)有限責任公司、花旗環球金融亞洲有限公司、中信證券(香港)有限公司；

公司法律顧問：有關香港及美國法律：佳利(香港)律師事務所；有關中國法律：金杜律師事務所；

聯席保薦人編纂的法律顧問：有關香港及美國法律：富而德律師事務所；有關中國法律：競天公誠律師事務所；

核數師及申報會計師：安永會計師事務所；

行業顧問：弗若斯特沙利文(北京)諮詢有限公司上海分公司。