美元兌日元匯率周四大幅下挫，盤中一度觸及155.34的逾月低位，單日跌幅達2.1%。155關口的期權賣壓正在積聚，若該關口被有效跌破，技術面與衍生品雙重壓力或驅動美元進一步下行。
推動日元走強的核心動力來自兩個方向：市場對日本央行加息幅度的預期顯著升溫，以及美國財長貝森特就日本政策走向發表的表態引發市場警覺。
CEM指出，周四全天155日元行權價的期權需求持續累積，其中隔夜美元認沽期權成交最為活躍，若美元認沽期權被觸發，日元漲勢或進一步加速。
日元此輪漲勢於周三開始積累，周四美元兌日元跌幅進一步擴大。若美元兌日元進一步跌破155.23，將擊穿日本當局最近一輪買入日元干預時觸及的低點，市場關注度料將隨之驟升。
周三市場已湧現出東京當局可能已入市干預的猜測，周四的日元持續走強進一步強化了這一猜測。截至發稿，美元兌日元下跌2.08%，報155.40。
期權壓力在155關口集中釋放
據CME，周四全天155日元行權價的期權需求持續累積，其中隔夜美元認沽期權成交最為活躍，併成為當日成交量最大的合約。CME指出，隨着賣出美元的期權陸續被觸發，日元漲勢進一步加速。
在美元兌日元跌破156.25之後，市場對155行權價的興趣明顯升溫——156.25在當日早些時候同樣吸引了大量期權需求，兩個關鍵節點之間形成了連鎖觸發效應。
市場參與者指出，155是日元的重要阻力位。今年4月日本當局入市干預時，未能將匯率推破該關口，因此若155被有效跌穿，將釋放明確的技術性看空信號，並可能觸發更大規模的程序化拋售。
日美雙重政策信號提振日元預期
外匯市場參與者普遍認為，日本央行可能超預期加息的預期，是本輪日元走強的主要基本面支撐。
日本央行政策委員會高田創此前暗示，官員傾向於在9月17日至18日的會議上決定加息，且幅度可能超出市場預估的25個點子，後續會議或將持續跟進。這一連續加息的前景正在重新定價日元資產。
與此同時，美國財長貝森特公開表示，日本應逐步擺脫"高橋經濟學"式的再通脹政策。這番措辭令市場對日本匯率、貨幣及財政政策可能承受外部壓力保持警覺，在一定程度上進一步強化了日元的升值動能。
兩股力量的交匯——內部貨幣政策轉向與外部政策壓力——共同構成日元近期行情的敘事主線，也令市場對155關口能否守住保持高度關注。