蓮華資管首席投資官洪灝9月1日在Now財經訪談中，以「九月怎麼佈局」為題分享了最新看法，並在8月27日etnet對話中，圍繞美財政部回購長債、金價走勢等闡述了最新觀點。要點如下： 1、港股強力反彈，彈到現在到25000點以上，暫時遇到一點小小的阻力。不過，相信到三、四季度的時候，我們會看到更多的投資機會。 2、AI巨頭鉅額資本開支能否獲得回報？他認為，市場已經習慣先「鋪資本、搶地盤」，再看有沒有賺到錢的敘事，所有人都相信，AI的需求非常大，所以就算現在投這麼多錢下去，以後也應該有回報。 3、但他警示稱，當前每年AI投資約1.2至1.5萬億美元，按8年折舊期倒推，七巨頭每年需創造8到10萬億美元收入才能支撐，相當於全球80億人口每人每年至少支出1000美元購買AI服務。 4、針對市場上熱門的漲價主題、半導體部分環節供應短缺，洪灝提醒投資人，新的技術可能會繞過這個供應短缺。譬如，據說英偉達液冷服務器，少用了很多HBM(高帶寬內存)，把HBM的層數從12層減到8層，甚至據傳還可以進一步減少，或者用DRAM或者NAND閃存去代替HBM等等。「科技的突破往往可以突破供應不足，相信這次也不會例外。」 5、AI產業發展的最終贏家，他認為可能是現有平台公司，它們掌握流量入口，又無需鉅額前期投入，處於有利地位。 6、對於黃金走勢，今年秋季，就是9、10月左右，會出現一個比較好的貴金屬和加密貨幣的買點，這是和周期有關的。 7、對於這輪反彈後再次下跌，洪灝進一步指出，黃金可以是風險資產，也可以是避險資產，金價大趨勢仍然向上，在反彈到4800美元/盎司後回調下來，有足夠的回調幅度，反而會產生更好的買點。